半导体、电子设备：OLED产业暗流涌动 荐10股
摘要：
半导体、电子设备：OLED产业暗流涌动 荐10股 2015-11-29 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王莉
[摘要]
投资要点：
1、本周观点行业投资策略：11月份结束，12月份来临，受新股IPO、美国加息预期等影响，短期市场可能会有所波动。但展望2016年，上游半导体整合并购不止，中游零组件创新不断，下游新终端产品持续推出，我们对电子行业保持乐观态度。整体来看，虽然今年半导体衰退压力较大，但明年芯片大厂资本支出看增显示出它们乐观态度，加上产业整合并购不断，半导体将继续精彩纷呈；智能手机已经进入存量替换驱动型市场，安卓手机存在库存出清的可能，苹果iphone6s和6splus换机效应不显著，也比较难受，相对来讲仍战略看好苹果，苹果产业链仍然需要足够重视；新能源领域有政策大力支持，下游景气度高涨，预计未来一段时间能够持续；电子制造业受欧美先进制造和东南亚中低端制造的前后夹击，国内人力成本上升，加上企业对90后的管理更加困难，很多电子制造厂商都有意愿加强制造的自动化，预计未来两年电子制造自动化仍能保持较高景气。
三星、LGD重新加码OLED，产业暗流涌动。近日，韩国两个面板大厂三星、LGD重新加码OLED。今年11月份，三星计划把位于韩国忠清南道天安市的五代线LCD面板生产线设备出售，所获资金全部用于OLED生产线的研发和生产。LGDisplay计划投资超过10兆韩元在韩国坡州新建一条全球最大的OLED面板线（命名为P10工厂，9代线以上），这是LGD今年7月份宣布投资1兆500亿韩元在庆尚北道龟尾建设6代柔性OLED生产线（命名为E5工厂）之后的第二座OLED工厂。相比于LCD，OLED具备无限对比度、优秀的色彩表现能力、较LCD快1000倍的响应速度等优点，适合于柔性显示、透明显示等未来应用，OLED的长久发展趋势不变。前几年，由于良率、耐用性、价格等因素，OLED一直处于市场培育期。我们认为，此次三星、LGD厂商重新巨额加码OLED，意味着全球主流彩电企业在OLED产品上再度取得共识（据悉，国内部分厂商表示明年推出OLED电视产品）。
此外，媒体报道2018年iPhone有可能采用OLED屏幕。整体来看，OLED产业暗流涌动。建议关注深天马A。
芯片大厂资本支出看增，半导体继续精彩不断。英特尔在分析师大会上表示明年资本支出将重回100亿美元，台积电共同执行长刘德音也表示资本支出将不会是个小数目，表明了芯片大厂对明年半导体市场保持乐观态度。而从整合并购角度来看，日本东芝表示正考虑出售其半导体业务，韩国海力士已经婉拒紫光集团的合作要约，但紫光集团的资本运作步伐并不会因此停止。
继续看好看好紫光集团在IC芯片领域的鲶鱼效应，IC芯片溢价将继续提升。
推荐同方国芯、紫光股份、全志科技。
上周行业回顾：电子行业（按照申万板块划分，下同）上周下跌4.96%。二级子行业中，半导体上周下跌了5.0%，光学光电子下跌了5.15%、电子制造下跌了5.53%、元件下跌了3.62%，其他电子下跌了4.84%。
2、未来重点关注公司推荐关注苹果零组件创新且具有高成长性的信维通信、立讯精密；具有高景气的新能源领域的江海股份；芯片领域的同方国芯、紫光股份、全志科技；体育领域的奥拓电子；安防监控领域的佳都科技、东方网力、海康威视。
