家用电器：家电佳话 荐5股
摘要：
家用电器：家电佳话 荐5股 2015-12-20 类别：行业研究 机构：国金证券 研究员：张斌
[摘要]
一周回顾本周上证指数涨幅为4.2%，深证指数涨幅为6.63%，创业板指涨幅为5.59%，家电行业涨幅为3.56%，行业内上市公司，本周涨幅前五分别为：万家乐（+21.37%），海信电器(+20.12%)，雷科防务(+16.18%)，万和电气(+15.92%)，毅昌股份(+13.83%)。
行业观点电视智能化带来的机会：传统电视开机率越来越低，认为电视智能化是必然的趋势。软硬件双赢模式已定调，专业人做专业事，代表了互联网电视的未来的发展方向。乐视与TCL战略合作，风行携手兆驰共同发布互联网电视都印证这一观点。因此，电视智能化浪潮下，对于家电制造类公司来说，机遇远大于挑战。只要传统家电企业勇于与互联网公司合作，双方就可共同分享行业升级带来的红利。那么，甄别谁能最终胜出，则需考虑软硬件合作模式下哪一家的综合竞争优势最强，哪一家的发展战略最符合行业发展脉搏。
继续看好高端厨电行业：认为厨电行业高端化为必然趋势，高端厨电行业成长空间及盈利能力确定，该细分子行业竞争格局良好、稳定。继续长期看好空调行业：认为现阶段其农村保有量相对比较低，且空调其特殊属性有别于冰箱、洗衣机等白电，一户人家会购买超过一台空调，因此空调行业天花板未到，长期成长空间好于其他白电子行业。短期空调行业受到天气、地产等因素影响，仍将低位运行、处于去库存阶段。静待空调行业去库存完毕，行业探底回升。
投资建议维持家电行业增持评级。
现阶段，看好互联网电视、厨电两个子行业。我们认为，电视智能化浪潮下，给积极寻求转变的传统电视制造商带来了机会。看好传统制造硬件商与互联网内容提供方相互合作的双赢模式。推荐公司：海信电器、兆驰股份。认为厨电行业高端化为必然趋势，高端厨电行业成长空间及盈利能力确定，该细分子行业竞争格局良好、稳定。推荐公司：。
同时，基于年底估值切换行情及具有高股息率的特点，继续推荐格力电器、美的集团。
