汽车：市场剧烈调整下低吸优质成长股 荐13股
摘要：
汽车：市场剧烈调整下低吸优质成长股 荐13股 2016-01-11 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：李正伟 奉玮
[摘要]
行业动态行业近况2016年第一周大盘呈现剧烈调整，在汇率大幅波动、熔断磁吸效应机制下，全周沪深300指数重挫10%。汽车板块方面，A股整车板块下跌10.8%，汽车零部件板块下跌15.1%。
个股方面，A股除停牌个股外，整体出现不同程度的下跌，H股也受A股影响下跌，长城汽车(601633) 以-14.5%领跌。
评论多车企12月销量继续高增长，2016年销量目标或谨慎：上周多家车企公布12月销量；长城销量达95,729辆，同比增长24.1%；长安汽车(000625) 销售24.4万辆，同比增长17.2%；东风集团销量达34万，同比增长24.84%。整体来看，龙头乘用车企业在年末旺季整体表现抢眼，继续维持了同比高增长趋势；同时也开始控制部分销售节奏，以应对1月春节旺季。
2016年整体乘用车存在春节旺季、3Q低基数和年末购臵税到期的投资性消费等利好，也有竞争压力加剧下的ASP持续下降压力；同时受2015年车市波动影响，车企在制定2016年销售目标时颇为保守谨慎。
受益转型升级及新技术驱动，汽车零部件企业蕴含投资机遇：上周我们发布了深度报告《零部件行业二维结构下的十大投资机会》，首次从两个维度下阐述了在二维结构下，零部件行业的技术升级、并购扩展、新行业和新技术等领域的中长期投资机会，并覆盖了十三家零部件公司，看好万丰奥威(002085) 、隆鑫通用(603766) 、双林股份(300100) 、亚太股份(002284) 、大洋电机(002249) 、信质电机(002664) 、精锻科技(300258) 、中原内配(002448) 和宁波华翔(002048) 等公司的中长期投资机会。建议市场剧烈调整下抓住低吸机遇。
商务部发布《汽车销售管理办法（征求意见稿）》，利好汽车经销商。新的管理办法中，一方面，汽车销售不再强制要求特许经营，另一方面也取消了车企对经销商多方面经营限制，如允许销售其他供应商产品、允许经销商间相互转售、允许经销商为其他品牌汽车提供配件及售后服务、车企不得强制搭售、不得限定经营场地多项指标等。该征求意见稿实施将大幅改善经销商的经营环境。
