钢铁：FMG2015年全年产量同比增4.8% 荐6股

　　钢铁：FMG2015年全年产量同比增4.8% 荐6股 2016-01-29 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：王鹤涛

　　[摘要]

　　报告要点行情观点：期货继续振荡，警惕系统性风险、适时布局有安全边际转型、题材股

　　【今日行情】主力合约螺纹(1815，-2.31%)，热轧(1989，-2.57%)；矿石(318.5，-0.93%)；申万钢铁（-7.53%），排名倒数第一，跑输上证综指4.61%；表现前五凌钢股份（4.43%）、方大炭素（-1.33%）、常宝股份（-2.54%）、物产中拓（-2.73%）、西宁特钢（-2.77%）。

　　【期货风云】今日黑色期货整体下跌且钢价跌幅更大的特征反映的是，需求（预期）疲弱，钢厂复产（预期）。不过，总体来看，由于目前现货价格节前振荡、节后仍待观察，黑色期货仍未形成明显趋势性行情，预计冲高回落、跌多反弹的振荡状况将维持至节前。

　　【股市纵横】根据历史及国际经验，去产能并不必然带来价格与盈利显著好转，因此供给侧改革带来的投资机会更多为主题行情，需要市场整体环境配合，以至于在今日大盘再次回落之下，前期因供给侧改革主题而相对强势的钢铁板块跌幅居前也可理解，也再次表明钢铁板块并不具有防御性，申万钢铁板块年初至今仅跑赢上证综指0.43%。不过，就板块内部而言，无论涨跌，转型、主题（包括供给侧改革）个股始终相对强势，同时虽然目前尚不能确定大盘何时企稳，但往往市场最悲观阶段也暗含投资布局机会，因此建议在警惕系统性风险之时，关注板块内具有一定估值等安全边际的转型或题材标的，包括国改预期韶钢松山、凌钢股份，转型预期法尔胜，受益于海外油气拓展顺利的玉龙股份，主业高增且具3D打印概念的中钢国际，打造供应链综合服务商的欧浦智网；此外，由于政策、消息频出，供给侧改革主题仍或有阶段性行情，建议博弈时选择低估值质优钢铁股，包括大冶特钢、宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁、新钢股份、河北钢铁。

　　公告资讯：山东钢铁2015年归属母公司净利润预计扭亏为盈

　　【重要公告】山东钢铁：公司预计2015年全年实现归属于上市公司股东的净利润0.8亿元至1.2亿元，2014年同期-13.98亿元。

　　【重要资讯】中兴通讯：2016年1月28日上午，首钢总公司、中兴通讯股份有限公司在北京签署了新能源汽车及相关产业战略合作协议。中兴通讯将与首钢总公司进行全面深度合作，充分发挥双方优势，推动在充电设施、综合立体车库、车联网等新能源汽车相关产业领域的产品研发及市场应用。