日常消费品：暖宝宝抗击寒潮专题特别研究 荐5股
摘要：
日常消费品：暖宝宝抗击寒潮专题特别研究 荐5股 2016-02-01 类别：行业研究 机构：国信证券 研究员：刘鹏
[摘要]
寒潮来袭，我国中东部地区迎来强降温天气，大部地区出现入冬以来最低气温。不仅北方地区变成了冰雪王国，南方也出现大范围雨雪冰冻天气。而“极地涡旋”就是造成此次大范围雨雪冰冻天气的罪魁祸首。
国信食品组暖心推荐抗寒小法宝寒潮期间要保护好头部、背部和脚；多喝水，多吃新鲜果蔬和高能量食物；并注意心脑血管疾病预防。我们推荐美酒佳酿、健康补品、暖心茶饮。
全国化能力强白酒将受益于此次寒潮，优先看好洋河、顺鑫市场回调，正是买入良机，近日国内几十年以来最大严寒，中低端白酒非常受益。在此背景下再强调洋河、顺鑫的投资价值。洋河股份：我们认为公司未来两年将会继续保持两位数的平稳增长，公司进行品牌系列化经营，实行超级大单品战略，主销产品实现高中低端全覆盖，竞争力优势明显，符合消费升级趋势；微分子酒等战略单品正处在品牌培育期，未来会在传统主业出现乏力态势下迅速顶上，公司未来发展前景我们持续看好。预计公司15-17年EPS为3.42/3.99/4.63元，在beta下降，消费回归，白酒趋势恢复背景下，考虑公司具有白酒公司最佳的收益风险比。给予公司16年21倍（洋河今年享受国信食品对白酒的最高估值），12个月合理估值83元，维持买入评级。
顺鑫农业：12个月合理估值30元，59%空间。公司是国改和壁垒型品牌产品全国扩张的核心品种。推荐逻辑:将加速剥离地产及无关业务，提估值和增长速度；受益猪周期，畜牧业务继续放量增长；激励和外延值得期待；估值低，PEG也非常低：目前股价较之前的增发价折价7%（虽增发终止，但还是低估），PEG为0.4。给予地产和肉类合计40亿元市值，白酒业务预计16/17年利润6.3/7.5亿元，给予白酒16年21倍，合计对应12个月合理估值30元，59%空间。
