2016年传媒板块沉寂 2017可否逆转颓势？

　　一度被资本市场热捧的传媒板块在2016年却出现了排名垫底的情况。

　　统计数据显示，2016年，申银万国28个子行业中，传媒板块全年下跌了9.86%，排名倒数第五名，表现仅仅好于休闲服务、公用事业、房地产和非银金融，曾经被资金热烈追捧的龙头股万达院线（002739）和华谊兄弟（300027）在这一年中价格跌去了一半左右。

　　那么，从今年来看，传媒板块是否有可能改变颓势，重拾辉煌呢?

　　跟随创业板大跌

　　2016年，A股市场有一个明显的特点——创业板大跌，跌幅达到了27%。而其中，在创业板中颇具代表性的传媒板块更是跌幅不少。

　　万达院线在这一年下跌了54.82%，华谊兄弟在这一年下跌了46.81%，华策影视（300133）也下跌了38.93%。

　　今年上市的影视行业的新股较多，而凭借着市场对于新股的热爱，股价表现也还不错，幸福蓝海（300528）2016年上涨了238.62%，上海电影（601595）、中国电影（600977）的股价涨幅分别达到了170.1%和79.83%，不过总体来说，也未得到市场资金的爆炒。

　　而早在2015年，传媒板块就以179.6%的涨幅位居各大行业排行第一位，在2016年表现不振和行业基本面有关。

　　拿影视行业来看，去年12月31日，国家新闻出版广电总局电影局公布数据显示，2016年全国电影总票房为457.12亿元，同比增长3.73%。可以说，连续5年增速都保持在40%以上的中国电影票房，突然在2016年踩了急刹车。

　　从目前来看，2017年开始，内地的票房似乎还没有从2016年的萎靡中调整过来，内地元旦档票房在意料中出现了下滑。由于几乎没有像样的新片上映，2017年元旦档三天的内地票房报收6.62亿元，相比2016年的8.63亿元同期成绩下跌了约2亿元，跌幅超过23%。

　　2017年中国电影市场新年开局遇冷，或许也会影响到接下来电影市场票房的走势。有业内专家认为，票房成绩不理想的背后，是整顿票房造假、规范电商票补、观众回归理性等一系列因素造成的，2017年的中国电影市场同样面临这些挑战。

　　2017年何去何从

　　那么，对于传媒板块而言，2017年又该何去何从呢?

　　“2016年开始传媒行业整体面临估值回调压力，原因一方面是经济环境的恶化导致居民消费增速降低，文化娱乐消费作为居民消费中弹性最高，波动性最大的一个分支，整体行业增速受影响较大，人们审美标准的主见在提高，还有就是同业并购，跨界并购监管趋严。因此，未来行业是否会重返高估值时代，取决于宏观经济或者说居民消费增速的回暖、创新优质产品的出现频率和行业并购监管的边际放松。”东兴证券（601198）分析师杨若木认为。

　　目前来看，随着估值的降低，机构对传媒板块开始乐观起来。

　　中信证券（600030）则认为，随着2017年大批优质影片的上线，票房表现有望呈现回暖。在国内电影市场长期增长空间仍然可期的背景下，2017年国产电影的质量回升和进口电影的引进，将有助于国内票房的回暖，中国电影市场将重新进入景气周期。预计2017年国内电影市场有望超过500亿元的市场规模。

　　该券商认为，股价和公司基本面相关程度将不断提升，市场将逐步进入业绩增速为主要驱动力的阶段，理性时代将会有望到来。经过一段时间的调整之后，当前传媒板块整体估值较低，市场上出现了多支绝对估值较低或者超跌的个股。