旅游酒店：7月博彩业同比增速略低于预期 但增长趋势依旧
来源： 和讯研报
作者：李俊松
摘要：
投资要点高基数+世界杯+汇率贬值导致行业七月增速略低于预期1）2018年7月澳门GGR为253亿澳元，环比增加12.6%，同比增加10.3%，略低于11.5%的市场一致预期。
一方面是由于去年6月、7月GGR的同比增速分别达到30%、26%，高基数影响了今年6月、7月的同比增速；另一方面，7月人民币加速贬值，港币兑人民币汇率大幅上升达到3%，影响了内地旅客的消费支出，而内地游客占比高达70%；此外，我们预计此次世界杯分流了部分旅客，今年6月赴澳门旅客人数环比减少3.8%，我们预期7月客流量也受到一定影响。
2）7月澳门GGR同比增速略低预期，但环比增速有较大上升，行业整体回暖趋势依旧，因此7月博彩板块小幅上涨约0.9个百分点，跑赢恒生指数2.2个百分点。
行业增长趋势依旧1）八月有望形成客流小高潮。八月份为全年旅游旺季，赴澳旅客数量最多，平均GGR也高于月度均值；同时，8月张学友将举办五场万人演唱会，我们预期八月旅游旺季叠加张学友演唱会，将继续推动澳门博彩业回升。
2）交通逐渐趋向成熟。氹仔客运码头已于2017年6月开通，港珠澳大桥预计于今年下半年开通；广珠城轨延长线一期预计于2018年年底通车。
3）“摩珀斯+美狮美高梅”持续放量。摩珀斯已于2018年6月开幕，酒店自开幕后入住率保持在100%，并且有效带动了新濠天地的博彩业务，7月新濠天地的非转码同比上升20%；美狮美高梅已于2018年2月开幕，同时，美狮美高梅的VIP中介人厅将于十月黄金周前营业，29间豪华客房及一个高端中场厅将于今年四季度营业；此外，新出台的舞台剧也将于今年下半年上演。
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