化工：化工整体供需有所好转

　　最新景气指数9.09，上周景气指数8.52。本周化工景气指数继续转正，9月份需求略有好转，政策刺激加码。本周二级市场基础化工指数（中信）涨2.86%，上证涨1.05%。

　　油价小幅下跌，周四布油收盘价60.49美元/桶，周跌0.31美元/桶，美国9月13日当周石油钻机数733口，环比减5口，前值减4口。9月14日，沙特阿美石油公司的两处石油设施遭袭，或将导致沙特原油短期内减产570万桶/日，相当于沙特50%的原油产量，料将在短期内推升油价。

　　本周继续推荐三条主线：第一，底部周期白马：万华化学、华鲁恒升，其中华鲁主营产品价格或稳或反弹，万华MDI价格震荡略有下行，长期均是优质配置资产；第二，景气度上行及业绩超预期板块及标的：维生素（本周VA、VE维持稳定）、CPE（日科化学，短期面临亚星化学搬迁，价格上涨）、轮胎板块下半年业绩有望延续，重点推荐【新和成(002001)、股吧】、浙江医药、玲珑轮胎、赛轮轮胎；第三，低估值优质新材料标的：万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低，正是最佳配置时。

　　其他标的而言：民营大炼化正处于投产高峰，新一代设备，无论是工艺还是成本控制都优于前一代，具备极强的成本优势，重点推荐龙头恒力石化（业绩大超预期）、桐昆股份（业绩符合预期—）、荣盛石化、【恒逸石化(000703)、股吧】（文莱项目产出合格产品）、东方盛虹；农药板块长期趋向于集中度提高，重点推荐优质龙头：扬农化工、利尔化学、利民股份、中旗股份（淡季价格暂时回调，Q4季度迎来旺季）；改性塑料龙头：金发科技（业绩改善、原料下跌、降解塑料产销两旺）。

　　许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证，适合继续配置：特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技；风电复合材料龙头【双一科技(300690)、股吧】；陶瓷全产业链标的国瓷材料，科创板企业关注华特气体、安集科技。

　　液氯：本周液氯的价格为650元/吨，周涨幅为18.18%。北方地区液氯市场周初货源紧张，江苏传出危化品停止办理运输证的消息，下游积极备货，一时需求上涨。

　　烧碱：本周烧碱的价格为835元/吨，周涨幅为14.38%。中国液碱市场成交重心上行明显，南方地区液碱价格持续上调，华东地区液碱市场自上周末开始涨价氛围浓厚，多家企业封盘不报价。