中银国际：美国3季度GDP增速好于预期

　　美国三季度GDP增长3.5%，好于预期，其中个人消费支出创2014年以来最高增速。美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值4%，创2014年以来最快增速，预期3.3%，前值3.8%。

　　美国GDP近年来处于高速增长期，但非农数据已从今年4月至今连续处于4%下方，预示美国经济已到达顶点，边际增加的可能性较弱。消费增速支持GDP上涨达到较高水平。

　　美国房地产先行指标开始走弱，美联储加息的影响正在楼市放大，较高的利息导致美国人购房热情下降。原材料成本上升和劳动力短缺等因素，对房屋建筑商构成挑战。全美最大的房产开发商莱纳的股价已经自年初的高点快速向腰斩位臵下挫。由此种种都预示着美国房地产支持经济的动力在逐渐减弱。

　　9月美联储会议纪要显示加息或将更加鹰派，这将一定程度上对美国经济造成下行压力。