一向爆冷的这一市场突现翻身迹象 美国停止加息之时就是其逆袭之日？

　　一向不受欢迎的欧洲市场似乎开始回光返照，在德拉基的一番鹰派言论过后，分析师们也纷纷看好这一市场，美联储停止加息之时，或许就是该市场开始翻身之日。

　　各种迹象显示，欧元区似乎正逐渐从意大利政治风险等阴影中复苏过来……

　　据报道，尽管欧洲股市今年的表现不尽人意，但从市盈率来看，欧洲股票已经接近7年来最便宜的水平，对于阿蒙迪资产管理公司和法国兴业银行来说，这似乎很诱人。而且不同寻常的是，欧洲股市在欧元走强的同时攀升。 　　伦敦兴业银行的交叉资产策略师苏菲·惠恩赫(Sophie Huynh)表示，他们更青睐欧洲股票，而不是美国股票。虽然欧洲银行股今年迄今下跌了12%，但等到利率开始上升后，预计它将成为高利率的受益者之一。

　　在信贷市场上，自本月初以来，已经往市场中投放了300亿欧元(350亿美元)的信贷资金。据彭博巴克莱指数显示，借贷成本实际上已经下降，欧元信贷的平均利差从本月初的120个基点降至113个基点。德国与欧元区其它国家的国债收益率息差也开始缩小。

　　从以上种种迹象来看，也就不难理解为何欧央行行长德拉基会在周一的时候再次放出鹰派言论。目前欧元区的通胀增速加快，经济持续增长，加上意大利民粹主义对欧盟的敌意有所缓和，以及近期面临的来自美国的贸易压力减小。随着欧元区通胀向目标靠拢，欧洲央行正在推进今年结束资产购买的计划。 　　此外，投资者预期欧洲央行将在2019年10月首次加息，到时美联储预计将暂停加息。BNP Paribas Asset Management负责管理6530亿美元的货币团队副主管蒙齐尔·波雅列耶夫(Momtchil Pojarliev)表示，目前形势正在逆转，展望未来，市场将看到欧美的货币政策趋于同步。

　　高盛集团首席全球股票策略师彼得·奥本海默(Peter Oppenheimer)在接受电视采访时表示，等到了明年，欧元区和美国的货币政策差距会逐渐缩小，到时候，美国和全球其它市场的差距也会慢慢收窄。

　　尽管欧元区的经济前景比较乐观，但考虑到新兴市场动荡以及英国脱欧的风险，欧央行的政策制定者还是强调了要注意经济下行的风险。

　　(：DF353)