担忧情绪蔓延 印度巴西市场“受灾”

　　继此前土耳其、阿根廷等出现本币大跌后，近日印度、巴西市场开始“受灾”，出现股汇双杀行情。但也有业内人士指出，与前者有所不同，巴西、印度等经济体量更大，经济基本面也相对较好，出现市场波动也可能将是暂时性的。

　　印度市场现波动

　　本周以来，印度卢比、债券以及股市均出现连续下跌行情。12日盘中，卢比兑美元达到72:1，在历史最低位附近，成为今年以来亚洲表现最差货币。

　　彭博分析师指出，自阿根廷比索和土耳其里拉重挫后，投资者担心这股潮流会蔓延到其他市场，过去的一个月中，全世界新兴市场接连遭到严重打击，印度成为最新的一个，而这种情绪也可能反过来影响经济基本面表现。上周五市场收盘后的数据显示，印度第二季度经常账户赤字扩大至158亿美元，这主要受到石油进口开支影响。

　　穆迪最新报告称，卢比持续疲软将对印度公司造成信贷评级负面影响，特别是那些收入卢比但依靠借贷美元为其运营提供资金的公司。印度央行在2019财年还能动用200亿美元的外汇储备，之后可能需要采取其他措施。原油价格的飙升意味着80%石油依赖进口的印度需要拿出更多美元进口石油，这同样不利于卢比汇率稳定。

　　巴西市场不确定性升温

　　与印度类似，目前巴西市场的不确定性也有所升温。

　　路透报道指出，巴西左翼候选人支持率走高，可能在决胜投票中发起挑战。投资者担心，左翼候选人得势会导致巴西强化政府财政实力的努力倒退。

　　巴西市场研究机构Eleven Financial Research资本市场主管内托指出，目前毫无理由乐观，不确定性成为现实，几乎不可能预测决胜选举会有什么结果。上述民调结果公布后首个交易日（本周二）巴西股市汇市一路下行。巴西Bovespa股指跌幅达2%，盘中一度跌近2.5%。巴西雷亚尔日内跌超2%，逼近创纪录低位。美元兑雷亚尔一度涨破4.17，距纪录高位4.20一步之遥。

　　美银美林首席投资官Michael Hartnett指出，新兴市场货币近期大幅走软引发市场关注，不过许多危机事件都有自身特殊情况的影响，未必代表整体新兴市场的共有特质。然而如果要寻找这种共性，雷亚尔是一个重要的观测指标。美元兑雷亚尔升破4，这有可能会引发新兴市场信贷资产的去杠杆和其它资产的风险蔓延。

　　分析人士指出，雷亚尔跌势可能仍未终结，美元兑雷亚尔汇率可能升破4.5，甚至5的关口。

　　加拿大皇家银行拉丁美洲策略师Tania Escobedo在今年前两个季度对雷亚尔的走势预测最为精准。他指出，若巴西劳工党候选人获胜，美元兑雷亚尔可能升至4.5。巴西劳工党赢得总统大选就是这样一种最坏场景，除非该党的经济政策显着温和化。

　　投行BBH预计，在全球新兴市场遭遇负面情绪的背景下，若巴西大选不被市场喜欢，美元兑雷亚尔可能升至5。