美联储恐令美元空头沮丧 欧元存在降息风险

　　F 周三（06月12日）报道，关注欧元表现。

　　上周欧洲央行6月利率决议上，欧银上调了对2019年的经济增速和通胀预期，使得欧元/美元获得提振，受美元在市场加大美联储降息押注的背景下走弱的局势，欧元站上1.13关口，至本周二和周三时段，价格企稳于这一关口上方，维持窄幅整理的模式。

　　万神殿宏观经济学Pantheon Macroeconomics机构认为，如果欧元在当前反弹的基础上迎来任何更为陡峭的反攻走势，则将需要欧洲央行的一些“干预”。

　　不过综合数家媒体报道，美国总统特朗普周二时段已经通过一系列的推特指责欧盟贬值欧元，其在推特中没有给到任何证据指出，“欧元和其他货币兑美元走势已经贬值，使得美国处于很不利的位置。”

　　其同时将矛头再次指向美联储批评当前利率水平太高。

　　特朗普在周一还发推表示，美国当前通胀水平很低，这是件好事，暗示美联储因为低通胀难以进一步抬高利率的局势令其雀跃。

　　而就欧元兑美元的实际表现上，分析网站poundsterlinglive撰文指出，汇价在2017年6月至2018年1月表现出的反弹或许愉悦到特朗普，然而再一次欧元的复兴可能会给欧银带来头痛，缘于这将降低通胀，破坏了近十年来对抗低于平均水平的价格压力的斗争。

　　Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen指出，经验法则比较简单，即欧元/美元升5-10%则将倾向于导致欧银核心CPI预测下跌0.1%。6月该机构预测汇价至2020年将在1.12水平，仅高于核心通胀预测下调的门槛1.20一线。

　　不过由于数位分析师在去年9月起已经持续讨论美元指数将因美国经济增长放缓下滑，对欧元反弹的预测也已持续数月，然而贸易局势风波似乎给到欧元外部风险。由此认为欧元/美元2019年反弹的预期在上周欧银决议之前已经广为传播，虽然这一货币确切的反弹和可能上行的预期是近日才展开的。

　　Vistesen指出，上周德拉基暗示了针对欧元的大幅升值欧洲央行将给出反应，目前市场对美联储面对通胀欠佳或采取降息的押注普遍强烈，那么欧银也可能遭遇这般情形，如果欧元走强的话。对于事态的演变仍会等待。

　　Vistesen解释称，如果美联储今年确实降息数次，推升了欧元，那么以欧元在2017年欧银暗示退出购债计划而大涨近10%的走势看，欧元在这一情形下的走强意味着欧银加息的步伐也会接近。

　　如此大的转变虽然还不在该机构的预测模型中，缘于该机构仍质疑美联储是否会开启降息，但该机构目前的模型已经指向欧洲央行将在之后的12个月维持按兵不动。如果欧银确实动了，那么在美联储不降息的条件下，为提振欧元区经济和通胀，预期降息存款准备金利率将先于更多宽松政策之前。