美联储都要降息了，为何美元还在一路上扬？

　　做空美元似乎是交易员在市场上能做的最确定的押注，因为美国总统特朗普公开主张让美元走弱，而美联储也在配合所有人的行动，下周降息已是板上钉钉的事情。

　　不过，出人意料的是，美元非但没有下跌，反而保持了异乎寻常的韧性。周二(7月23日)大涨0.5%，触及五周以来最高水平，让看跌美元的投资者措手不及。

　　彭博美元指数也升至两周以来的最高水平，延续了本月美元兑其它G10货币的涨势。美元上涨的最初催化剂是美国国会议员达成协议结束美国预算僵局，同意将债务上限推迟到2021年7月31日，但这只是开始。在国际货币基金组织(IMF)更新了对全球经济的展望报告之后，该指数才触及当日高点。

　　IMF周二调降今明两年全球经济增长预估，将2019年全球经济增速预期下调0.1%至3.2%，2020年预期下调0.1%至3.5%。但它却将美国今年的增长预期上调了0.3个百分点，至2.6%。

　　IMF报告显示，贸易活动迟滞归因于多种因素，包括贸易争端造成的不确定性、无协议脱欧、投资趋疲以及汽车与科技行业的周期性疲软。

　　周三欧元区公布的数据显示，受制造业收缩加剧的影响，欧元区7月制造业PMI数据录得2012年12月以来的最低，欧元区经济增长继续放缓。欧元区经济前景非常黯淡，普遍预期是未来一年还将更加艰难。受经济数据疲软的影响，欧元跌至两个月低位，这进一步提振了美元。

　　此外，只要美国经济表现优于其他主要经济体，国际资本就会被以美元计价的资产所吸引，从而支撑美元。即使美联储将利率下调，美国国债收益率下跌，况且美国1至3年期国债的平均收益率仍比其他发达国家主权债券的收益率要高出约2个百分点。

　　彭博社经济学家表示，另一个不利于美元走软的因素是，其它主要央行也在放松货币政策，这让美联储的新政策大打折扣。欧洲央行在周四会后预计将至少发出放松政策的信号。英国央行方面，虽然央行本身还在声称要收紧货币政策，但无论是基于国内经济形势，还是政治状况，投资者都认为加息是不可能的事情。

　　股市周二显示出投资者对贸易谈判进展的重视程度。得益于一系列不错的业绩报告，标普500指数开盘走高，随后几个小时的大部分时间都在下跌。但股市突然再次暴涨,再度涨破3000点重要心理关口。因为据彭博报导称，美国贸易代表莱特希泽和美国高级官员下周一将前往上海，与中国官员进行面对面的贸易会谈。重启陷入僵局的贸易谈判进一步提振了美元。