消费前景不乐观 铅市或难大放异彩

　　受到下游需求萎靡及未来需求改善前景不乐观的影响，金属铅或继续维持此前低迷走势，后市难有“大放异彩”的表现。

　　国内铅初级消费领域主要是生产铅酸蓄电池，约占铅总消费的80%，因此铅酸蓄电池的产量很大程度影响了铅的消费量。国家统计局的数据显示，2014年10月份我国铅酸蓄电池产量为1904.60万千伏安时，环比下滑8.50%，是连续第2个月环比下滑；今年前10个月，铅酸蓄电池累计1.87亿千伏安时，较前一年增加10.00%。不过，受到下游需求增长疲弱的制约，电池市场竞争激烈，铅酸蓄电池产量持续高速增长的格局难以维持。

　　国内铅终端需求较为集中，主要被汽车行业所消费。中国汽车工业协会公布的数据显示，2014年10月汽车产量为20.44万辆，同比上升6.69%；而同期的销量为19.87万辆，同比增长2.82%；今年前10月，同比分别增长7.93%和6.58%。今年10月，国内车市有所回暖，不过整体情况仍不是十分乐观。中国汽车流通协会的数据显示，10月份国内汽车经销商库存预警指数超出警戒线5个百分点，国内车市供大于求明显。市场总需求、从业人员指数、销量指数、经营状况等均有不同程度地下降，经销商经营状况较差。

　　冶炼铅企业生产积极性低，有助于缓解供需失衡的局面。国家统计局的数据显示，2014年10月精炼铅产量35.86万吨，同比下滑14.22%，且下滑幅度较前一个月相比有所增大。今年前10月，精炼铅产量为352.24万吨，同比下滑6.32%，降幅较前一个月扩大0.75个百分点。受限于铅市价格低迷、原矿紧张等因素，冶炼企业生产积极性还将在低位徘徊，同比下滑的局势料将延续。

　　金银岛财经认为，在下游消费领域萎靡不振的情况下，铅市或难有“出彩”的表现。不过，在冶炼铅企业生产积极性较低的背景下，铅价大幅下滑的基础目前尚不存在。