低库存继续支撑铜价

　　昨日伦铜冲高回落，收于10371美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.19%。

　　宏观方面，克里姆林宫称本周的俄乌会谈没有取得任何突破。俄军准备完全夺控顿巴斯，白宫称普京在战事问题上受到幕僚误导。

　　基本面方面，近期国内消费受到疫情影响严重，上海地区电缆厂陷入无法采购的困境，近几日没有点价。江苏地区疫情蔓延，常州等地不少铜加工企业关停。深圳等地区虽然放开，但是整体订单疲弱，又有铜加工企业选择关停。上海防疫力度升级，浦东仓库基本上都无法提货，4.1开始浦西仓库关闭。而且现在物流运输也不通畅，仅浦西一个出口，堵车到核酸失效被劝返，江苏也不愿意接受上海的货物。世天威仓库封闭式管理，进口铜流入上海受到限制，转而流向广东。市场呈现上海升水高但是有价无市，华北广东升贴水走弱的迹象。

　　供应端来看，冶炼端和废铜干扰严重，供应端急速收缩，未来两个月内难以得到好转，导致市场持续去库。

　　盘面上来看，俄乌问题并没有得到实质解决，欧美对俄罗斯制裁一直升级。

　　国内供需两淡，整体表现为低库存且持续去库，库存是对价格最大支持，如果国内疫情能够得到缓解，价格仍然会偏强势。