棉副周评：外围多空相持 行情震荡难稳

　　上周（6月26日-7月2日），棉市外围多空相持，期货低位反弹，但力度不足，油棉厂开工率仍处低位，棉籽、棉副震荡难稳，继续调整。

　　棉籽：价格滞涨企稳 局部谨慎小跌

　　上周，郑棉期货低位运行，难以支撑现货行情，轧花厂少有开工者，棉籽供应仍以前期库存为主，多持价难下，但因期货大豆及豆类产品仍处低位，保持收购厂商谨慎经营，个别地区棉籽报价略有小跌，多数地区因货少持价。豆油反弹幅度较大，刺激现货行情，但因油棉厂已少有加工者，对棉籽支撑力度有限，行情多保持稳定。距离新花上市时间较久，加之进口棉籽价格高达1.46元/斤左右，目前正处青黄不接时段，国内棉籽将保持稳中偏强格局运行。

　　7月2日，山东省油棉厂少数开工，棉籽价格在1.21-1.25元/斤一线，（水分12-13%，含油11.5-13%），新疆棉籽到厂价在1.31-32元/斤，稳定为主；河北省质量较好棉籽报价1.21元/斤（水分12-16%，含油13%），持平，新疆棉籽到厂价在1.30元/斤，下调0.01元/斤，多停收；河南省质量较好棉籽1.25元/斤，持平，有价无市；湖北省质量较好棉籽报价1.25元/斤，持平，有价无市，多处停收；江西省锯齿棉籽零星报价1.25元/斤（含油11%，水分13%），持平，有价无市，少有成交；山西运城地区报价1.20元/斤，皮辊棉籽为主，有价无市，多处停收；陕西省质量很好棉籽高价至1.20元/斤，有价无市；新疆地区根据质量不同报价1.14元/斤，持平，主要以山东、河北采购为主，多处有价无市状态。

　　棉油：外围多空相持 行情震荡调整

　　上周，期货豆油止跌反弹，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格至5780-6000元/吨，较前周上涨50-160元/吨，港口24度棕榈油价5660-5700元/吨，上涨20-100元/吨，外围大宗油脂反弹，利好棉油行情，限制其下跌空间。加之目前油棉厂少有开工，棉籽价格居高，棉油供应量有限，部分厂家已将批量转为高价零售为主，棉油持价能力较强，个别地区报价有涨；新疆地区因与内地价差较小，上周仍有回落。目前油脂供应充足，下游需求谨慎，且棉油与豆油无差价优势，无特殊用途的客户多以采购豆油为主，制约棉油行情。距离棉油上市时间较长，在参照外围油脂走势下，棉油整体以稳定为主，局部根据供求进行震荡调整。

　　7月2日，山东省棉油报价5600-5700元/吨一线，较前周低位上调50-100元/吨，少有成交；河北地区水洗棉油报价在6100-6200元/吨，持平，有价无市，成交少量；河南省水洗棉油报价5700元/吨一线，持平，零售为主，有价无市；湖北省零售价格5500元/吨，持平，多处有价无市；江西省零售价在5700元/吨，货少持价，有价无市；山西省报价5800元/吨，持平，零售为主，有价无市；陕西省报价至5700-5800元/吨，质量差些的低价5600元/吨，持平，零售为主，有价无市。新疆地区4900-5270元/吨，局部质量差些区间内下跌50元/吨，其它弱势稳定为主，因难以出疆，成交少量。

　　棉粕：需求仍不活跃 价格稳定为主

　　上周，期货豆粕止跌反弹，现货相应调整。周末沿海地区一级豆油价格至2630-2670元/吨一线，较前周上调10-30元/吨，对现货市场略有提振。因各地油棉厂少有开工者，棉粕供应不足，持价能力仍强，加之目前棉籽价格居高，成本支撑其行情。但因当地棉粕与豆粕无价差优势，且大豆到港量较大，豆粕供应充足，下游厂商采购谨慎。目前养殖业恢复缓慢，各地大雨制约水产养殖业，棉粕行情发展受到一定制约。未来棉粕涨跌两难，主要以稳定为主，厂商将根据各地供求关系进行上下调整，幅度有限。

　　7月2日，山东省46%蛋白棉粕报价2600-2700元/吨，50%高温蛋白棉粕报价2750-2850元/吨，个别厂家较前周反弹50元/吨；河北省46%蛋白棉粕2800-2850元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕3100元/吨，持平，有价无市，多数因无货停报；河南省46%蛋白棉粕调至2650元/吨一线，持平，50%蛋白2900元/吨，持平，有价无市，零售为主；湖北省46%蛋白报价2850元/吨，持平，有价无市，零售为主；陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价2850-3000元/吨，持平，有价无市；江西省46%蛋白棉粕报价2680元/吨，下调70元/吨，零售为主，有价无市。新疆地区42%蛋白棉粕报价至1950-2050元/吨一线，下调50元/吨，与内地无价差优势，难以出疆，有价无市。

　　棉短绒：供求均不活跃 局部延续跌势

　　上周，郑棉期货低位徘徊，现货行情相对稳定。棉短绒多数地区无货停报，部分地区报价仍有下跌。因环保严查，化纤厂、精制棉厂少有开工者，采购谨慎，棉短绒需求受限，制约其行情发展。但因当前油棉厂少有开工，棉籽价格居高，棉短绒供应量较有限，厂家仍有持价心理，或限制其下跌空间。棉短绒在持价和需求不佳之间拉锯，将保持弱势调整格局运行。

　　7月2日，山东省质量较好棉短绒报价在4850-5200元/吨一线，局部高位5300元/吨，弱势稳定为主，局部下跌50-100元/吨，成交少量；河北省食品级棉短绒高价至5800-6800元/吨，持平，有价无市；河南省棉短绒报价在5500-6100元/吨，局部质量稍差些报价4600元/吨，弱势稳定，报价较为混乱，少有成交；山西省质量较好报价5200元/吨，有价无市；湖北省食品级报价5400元/吨，局部食品级棉短绒高价至5600元/吨，少有成交；陕西省食品级高价至5200元/吨，局部食品级棉短绒高价至5400元/吨，有价无市；江西省价报至5000元/吨，下调200元/吨，有价无市；新疆地区质量较好棉短绒报价至5100-5400元/吨，局部低价在5000元/吨，有价无市，少有成交。

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