微芯生物涨停！政策加持下 科创板个股午后逆势走强 机构：三大趋势性变化将出现

　　今日(10月23日)A股三大股指开盘涨跌不一，早盘股指维持弱势震荡的格局，午后沪深两市延续颓势，并逐步走低，总体观望情绪依旧较高，尾盘小幅反抽，也无济于事。

　　从盘面上来看，多数行业与概念板块收跌，不过科创板股票午后逆市走强。截至收盘，微芯生物涨停，山石网科、晶晨股份、光峰科技、【铂力特(688333)、股吧】等个股涨幅均超10%，航天宏图、传音控股、柏楚电子等个股一片“红彤彤”。

　　消息面上，据互联网消息，科创板从成功开市到如今的平稳运营，激活了整个科创生态链，从创投到地方政府，都积极挖掘、推动科创企业走向科创板这个大舞台。据不完全统计，为鼓励本地企业赴科创板上市，目前全国已有近20个省市发布激励政策，郑州是最新出招的城市。10月22日，郑州市召开上市挂牌“千企展翼”行动计划若干政策新闻通气会，重点支持企业赴科创板上市，企业在科创板首次公开发行股票，给予总额1000万元奖励。同时，定下“五年时间上市挂牌企业总数突破2000家”的小目标。

　　另外，据证券时报称，科创板上市公司的三季报即将在10月底陆续披露，其中铂力特(688333)将于10月24日展示首份科创板已上市公司财务报告。分析人士指出，科创板改革的重点一环是定价完全市场化放开，“一级市场均又机构投资者来报价，定出的发行价可以说是市场选择的最终结果。当下二级市场价格距离发行价还是有几近翻倍的收益，其中蕴含了因股票稀缺性带来的溢价。不过，从估值回归的速度来看，‘业绩为王’是最终方向。”

　　兴业证券研报指出，科创板成长指标与研发投入均大幅度优于主板、相对2009年首批上市的创业板公司也有显着优势。展望4季度，科创板将出现三点趋势性变化：一、年内上市50-80家公司，稀缺性降低。机构报价区间或延续“学习效应”而更集中，首日涨幅大概率继续下行；二、业绩为王，ROE带来超额收益。参考创业板的表现，个股盈利对股价贡献度始终为正，而估值贡献度随年份波动较大。基本面指标中，ROE相对营业收入、利润增速影响更为显着；第三、隐含风险溢价率与主板、创业板继续趋同。科创板与存量板块的同向联动性加强。

　　广发证券对于科创板Q4四点趋势性展望：1)上市节奏加快，但年内上市数量大概率低于预期(市场预期80-100家)，新股溢价率将呈梯度整体下滑，具体取决于分批一次性上市家数，节奏控制将保证无破发。2)上市家数控制致Q4依然处温和降温通道，Q3业绩披露期可能有短线反弹。3)审批节奏常态化，科创公司“品种”延展：一是红筹企业上市试点速度加快(优刻得已成过会首单)；二是分拆细则落地后分拆上市(尤其是国企)速度加快；三是AI、云计算等领域(甚至独角兽)申报品类增多。4)参与家数增多、报价策略趋于一致性，打新难度进一步加大。