资金抱团刚需消费海天味业市值创新高 后市怎么走？

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　　震荡磨底期，信心比黄金更重要！有投资者认为，当前市场情绪类似2018年12月——底部格局清晰，但反复震荡极为考验信心。

　　3月31日上午，A股三大股指高开后呈现缩量震荡。

　　　　内需品种持续走强

　　近段时间，市场的趋势性机会围绕农业和消费等内需品种方面，前者以猪肉、粮食板块为主，后者以白酒、食品饮料板块为主。这个格局在今日上午盘面再次集中体现。

　　今日上午涨幅居前板块

　　　　来源：通达信

　　比较典型的个股有：海天味业、北大荒、金健米业等。

　　海天味业今日上午上涨5.86%，总市值达到3252.86亿元，超过浦发银行、中信银行、光大银行等，市值股价创新高。有网友调侃道：以后再也不能用“是打酱油的”来笑话别人了！

　　海天味业近期走势图

　　　　来源：通达信

　　反观科技板块，趋势性行情则略逊一筹，几个具有代表意义的科技类ETF3月份以来跌幅惨重。

　　科技ETF近期走势图

　　　　芯片ETF近期走势图

　　　　来源：通达信

　　但也要注意到，虽然近期科技板块主要以个股零星表现为主，但不少龙头股已显现触底企稳迹象，比如中微公司、圣邦股份、立讯精密、中兴通讯等。

　　圣邦股份近期走势图

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　　消息面刺激下，中兴通讯今日盘中一度急拉，带动整个板块异动，也表明科技板块仍有一定人气基础。

　　中兴通讯今日上午分时图

　　　　来源：通达信

　　科技品种的高弹性，既受制于市场风险偏好，又能起到促进提升作用。因此，市场下一步走出底部的动力，仍大概率来自科技股。有机构认为，科技股的中线逻辑依然有效：首先，宽货币环境持续；其次，基金发行持续带来增量资金涌入；第三，再融资放松周期来临，科技成长最为受益；第四，从基本面看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

　　A股曙光已现

　　春节过后，上证指数走出“A”字形态，两段相反走势，源自主导市场运行的矛盾发生重大切换。

　　很明显，上证指数第二段走势，受到全球疫情影响，期间有两股力量在较量。一股是，不断蔓延的疫情和投资者由此产生的对经济前景的忧虑情绪；另一股是，各国政府对疫情不断增加的管控力度以及为应对经济下行而不断出炉的刺激政策。

　　站在当前时点，这两股力量的平衡关系正在发生变化，积极因素开始占据上风。

　　西南证券策略分析师朱斌表示，虽然未来经济依然面临着下行压力，但这种压力已经被市场所预期。随着疫情管控与经济刺激政策双管齐下，市场情绪将现好转。

　　因此朱斌认为，当下时点不应该再高估疫情对市场的冲击。2700点左右的底部区域，出现多次震荡磨底很正常，投资者需要克服内心的恐惧。

　　海通证券最新策略研究指出，最近一周欧美市场流动性风险缓解，G20开始携手抗疫，全球股市有所反弹，国内政策望加码，A股最黑暗时刻可能过去，曙光微现，迎来阶段性反弹。不过该机构还指出，未来一段时间全球抗疫仍处于艰难时刻，市场仍可能忽阴忽晴，真正步入阳光明媚的趋势性上涨还需等海外疫情拐点及国内基本面数据出现回升。

　　关注四大主线

　　从近期密集出炉的券商4月策略看，“内需”“业绩”“基建”等成为关键词，行业配置上也主要围绕它们展开。

　　国金证券表示，聚焦两条确定性的配置主线上：一条主线是受益于扩内需的建材建筑、房地产、通信、电气设备等行业；另一条主线是具备一定必需消费品属性的医药生物、农林牧渔、食品饮料等行业。

　　粤开证券表示，关注四大主线：

　　主线之一，业绩窗口期临近，关注一季报预喜板块。4月将迎来业绩密集披露期，从行业景气度上观察，在线教育、在线娱乐、医药生物、疫苗以及商超等必选消费等板块的业绩确定性相对更强。建议投资者结合估值匹配度，提前关注一季报业绩预喜个股。

　　主线之二，扩内需重点发力的汽车、家电等耐用品消费链。

　　主线之三，专项债加码，“新老基建”大有可为。关注低估值传统基建交运、环保以及市政等基础设施建设板块；以5G、大数据、人工智能等为代表的“新基建”领域。

　　主线之四，券商受益于政策利好与业绩支撑。资本市场改革不断深化，券商作为资本市场最重要的纽带和中介，多个政策的出台使券商行业迎来全面利好。此外，2020年以来，两市交投活跃也将对券商业绩形成正面支撑。

　　编辑：任晓 亚文辉