离岸人民币5天贬近2000点，何时能刹车？

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　　4月19日开始，在岸、离岸人民币连续四天对美元贬值，累计贬值幅度分别高达近1400点和1500点，贬值幅度超2%，触及2021年11月以来的低点，单周跌幅也为自2019年8月以来的最大跌幅。在上周五（4月22日），一向克制的在岸人民币更是大跌500点，跌幅超出了离岸。4月25日，中国a股、人民币继续大幅下挫，离岸人民币一度逼近6.6大关，五天累计跌幅高达近2000点，上证综指也跌破了3000点。

　　尽管这种跌幅比起在短短一个月暴跌10%的日元是小巫见大巫，但人民币今年以来的走势图平滑得像一条无波动的曲线，已经许久未出现过这种短期的暴跌，这不免令市场担忧，尤其是这一切恰逢国内多地疫情反复，且造成了较为严重的供应链中断。

与此同时，我国央行似乎也有一丝“撒手”的意思，不同于以往，过去一周中间价跃动幅度巨大，例如4月20日，人民币美元中间价报6.3996，调贬276点，幅度之大令市场颇为震惊，交易员也似乎接住了这种“暗示”，人民币于是快速对美元走贬。

　　过去两年来，“真金白银”支持人民币维持强劲，即庞大的经常项目顺差（出口驱动）和外资的流入（股、债市场），北向资金净流入超4000亿元人民币，创历史新高，债券市场也流入外资近1100亿美元。但今年2、3月，外资罕见地大幅流出中国债市，2月净流出近800亿元，3月继续流出1100亿元，今年至今，北向资金净流出A股超230亿元。

　　未来，上述两大因素仍将决定汇率的走势。多数外资机构并不认为“7时代”会再度重现，毕竟目前能用人民币兑换外币去境外用的人很有限，且中国的政策应对效力和经济韧性仍在，但不排除人民币会在一段时间内保持在6.5以上的位置。