南国置业回复深交所问询：毛利率下降主要受襄阳项目影响

　　6月11日，南国置业(002305,股吧)股份有限公司发布公告，对深圳证券交易所所下发的问询函作出相应回复。

　　据了解，南国置业在此前5月28日收到深交所中小板公司管理部发出的《关于对南国置业股份有限公司2017年年报的问询函》。深交所注意到，该公司房地产业务2015-2017年的毛利率分别为31.89%、25.88%和16.22%，问询函要求南国置业对毛利率的连续下降原因作出说明。

　　同时，该公司2017年一至四季度实现的营业收入分别录得增长，但期间归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别录得下降，并在四季度实现亏损，深交所要求南国置业对这个情况作出说明。

　　上述两个问题，南国置业回复称，期间调控政策对公司毛利率产生一定的影响。同时，2017年度的主要确认收入项目其中襄阳南国城市广场结转住宅部分为还建限价房，影响公司整体毛利率水平，受到襄阳还建限价房因素的影响，2017年度营业收入虽有所上涨，但公司利润水平未呈现增长趋势。对于三季度收入大幅增长，该公司称主要因为成都泛悦国际项目集中商业整售实现收入5.57亿元。

　　问询函还要求，南国置业需要对报告期间出售全资子公司南京泛悦房地产有限公司100%股权产生投资收益2亿元作出补充说明。

　　资料显示，南京泛悦的开发项目是南京扇骨营项目，项目位于南京市秦淮区龙蟠中路，总用地面积为2.15万平方米，计容总建筑面积为9.68万平方米，为商办混合用地。项目处于工程施工阶段。

　　截至评估基准日2017年6月30日，因南京泛悦生产经营所需，该公司对其借款为4.34亿元，其中2000万债权作为挂牌标的，由受让方诚通地产与股权转让款一起支付。同时，公司借款6.5亿元给南京泛悦，用于南京泛悦归还中信信托借款；新增借款1080.31万元，用于维持南京泛悦的正常运营。

　　公告称，南国置业因自身经营发展战略需要，为加快去库存，实现资金回笼，积极筹划整体出售上述项目。以上借款由受让方诚通地产于2018年3月15日代南京泛悦偿还，并按照此前约定的利率支付了2018年1月1日至欠款归还日的利息。

　　另观点地产新媒体获悉，问询函关注到该公司在报告期内资产负债率较高、子公司存在亏损等现象，要求该公司作出相关风险说明。

　　南国置业称，期内资产负债率较高，主要是因为公司主要经营业务板块属于资金密集型；公司经营规模扩大；另一方面，公司在建项目较多，未达到收入确认条件，这部分项目截止报告期末预售销售款为48.58亿元，提高了整体负债额。但公司同时提到，截止报告期末，该公司经营活动现金流量净额为16.5亿元，且公司货币资金余额为27.79亿元，账面资金较为充裕。

　　对于公司存货余额167.14亿元，占公司期末资产总额的72.53%的情况，南国置业回复称：近三年公司毛利率虽略有下降，但仍维持在正常水平范围内，从毛利率水平来看，公司房地产项目售价与建造成本之间仍有足够的安全边际，公司存货不存在跌价风险。

　　另外对于子公司出现亏损情况，公司在回复中称，部分子公司处于开发项目建设阶段，尚未竣工交付，所取得预售款不符合收入确认原则，形成亏损；另外，部分子公司处于市场培育期，前期需要投入各项运营支出和改造支出，影响了所在公司的利润。