新三板 投资门槛最低降至 100 万

    来源: 金融投资报 作者:佚名

    摘要: ■新三板改革系列报道.投资者适当性管理由全国股转公司制定并于近日发布实施《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)。改革后,精选层的投资者准入资产标准为100万元,创新层投资

      ■ 新三板改革系列报道.投资者适当性管理

      由全国股转公司制定并于近日发布实施《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)。改革后,精选层的投资者准入资产标准为100万元,创新层投资者的准入资产标准为150万元,基础层的投资者准入资产标准为200万元。“与原来500万元相比,投资者进入门槛大幅下降。同时,可以看出,挂牌企业进入门槛越高,投资者的进入门槛就越低;相反,挂牌企业进入门槛越低,投资者的进入门槛就越高。这是为了与不同层级的市场风险与制度安排相匹配。”全国股转公司表示。

      ■本报记者杨成万

      精选层设置四套进入标准

      《办法》规定,投资者申请参与精选层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额100万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额100万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券,下同),且具有《办法》规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

      对此,有业内人士表示,作出这样的规定,是基于必要性和可行性两个方面的考虑。一方面,从必要性看,精选层定位于企业升级,是主板、中小板、创业板和科创板的后备军,因此,需要公众参与,为未来转板上市做准备。《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》(以下简称《分层办法》)提出,公开发行后,公司股本总额不少于3000万元,公司股东人数不少于200人,公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;公司股本总额超过4亿元的,公众股东持股比例不低于公司股本总额的10%。

      “公司股权达到一定的分散度,有利于提高公司治理水平,有利于精选层公司连续竞价交易。”有业内人士表示,如果进入门槛过高,将会把一大批投资者拒之门外,不利于公众化水平的提高。

      另一方面,从可行性看,挂牌企业进入精选层的门槛较高,并在匹配高效融资交易制度的同时对标上市公司从严监管,使新三板在服务企业的发展周期覆盖面上实现了有效拓展。“相对于创新层特别是基础层公司,精选层公司主营业务成熟,业绩较好且较稳定,投资风险相对较低,可以适当降低投资者进入门槛。”

      根据《分层办法》,对精选层设置了四套进入标准。标准一:市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于10%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于10%。标准二:市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元且增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。标准三:市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%。标准四:市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。

      创新层股价不能低于面值

      《办法》规定,投资者申请参与创新层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额150万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额150万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币150万元以上,且具有《办法》规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

      “作为专业的安排,同样是基于必要性和可行性两个方面的考虑。从必要性角度看,创新层定位于企业培育,在挂牌公司满足分层标准的基础上匹配较为高效的融资交易功能,帮助企业抓住发展机遇期做大做强。”全国股转公司表示,《分层办法》规定,创新层公司出现下列情形之一的,全国股转公司将其“即时调出”创新层。

      这些情形包括:连续60个交易日,符合全国股转系统创新层投资者适当性条件的合格投资者人数均少于50人;连续60个交易日,股票每日收盘价均低于每股面值;仅根据市值标准进入创新层的挂牌公司,连续60个交易日,股票交易市值均低于2亿元的。

      从可行性角度看,《分层办法》提出,挂牌公司进入创新层,应当符合下列标准中的任何一套标准。标准一:最近两年净利润均不低于1000万元,最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%,股本总额不少于2000万元。标准二:最近两年营业收入平均不低于6000万元,且持续增长,年均复合增长率不低于50%,股本总额不少于2000万元。标准三:最近有成交的60个做市或者集合竞价交易日的平均市值不低于6亿元,股本总额不少于5000万元;采取做市交易方式的,做市商家数不少于6家。

      基础层投资额不低于200万

      《办法》规定,投资者申请参与基础层股票发行和交易应当符合下列条件:实收资本或实收股本总额200万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额200万元人民币以上的合伙企业;申请权限开通前10个交易日,本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币200万元以上,且具有本办法第七条规定的投资经历、工作经历或任职经历的自然人投资者。

      基础层定位于企业规范,在匹配基本融资交易功能和较高的投资者适当性要求的基础上实施底线监管,体现新三板市场对于中小企业的包容性,但投资风险相对较高。对此,《办法》要求主办券商应当切实履行投资者适当性管理职责,了解投资者的身份、财务状况、证券投资经验等相关信息,评估投资者的风险承受能力和风险识别能力,有针对性地开展风险揭示、投资者知识普及、投资者服务等工作,引导投资者审慎参与挂牌公司股票交易等相关业务。

      《办法》同时规定,主办券商应当认真审核投资者提交的相关材料,并要求首次委托买入挂牌公司股票的投资者,以纸面或电子形式签署挂牌公司股票交易风险揭示书,风险揭示书应当充分揭示挂牌公司股票交易风险。投资者未签署风险揭示书的,主办券商不得接受其申购或买入委托。

      主办券商应当告知投资者,其提供的信息发生重要变化、可能影响投资者分类的,应及时告知主办券商。主办券商应当建立投资者评估数据库,结合所了解的投资者信息和投资者参与挂牌公司股票交易的情况,及时对评估数据库进行更新,留存评估结果备查。

      投资者不予配合或提供信息不真实、不准确、不完整的,主办券商应当告知其后果,并拒绝为其办理挂牌公司股票交易相关业务或者限制其交易权限。

    关键词:

    挂牌,不低于

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    2月23日三氯甲烷产业链情报

    1.2月23日三氯甲烷产业链指数为102.592月23日三氯甲烷产业链指数为102.59,较昨日下降了0.12点,较周期内最高点157.64点(2021-10-25)下降了34.92%,

    2月23日钛白粉产业链情报

    1.2月23日钛白粉产业链指数为100.982月23日钛白粉产业链指数为100.98,与昨日持平,较周期内最高点155.92点(2022-04-13)下降了35.24%,

    中辰股份:公司生产基地分别位于江苏宜兴、山东德州、江西鹰潭,具体地址详见公司及…

    消息,中辰股份(300933)02月24日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:您好,我想要了解一下贵司用于生产的所有工厂和基地的具体地址,希望可以精准到门牌号。

    宏昌科技:公司及子公司的注册地址与生产地址均一致,请移步企查查、爱企查、天眼查…

    消息,宏昌科技(301008)02月24日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:您好,想要了解一下贵司用于生产的所有工厂和基地的具体地址,希望精准到门牌号。

    早知道:2024年2月23号热点题材

      上证指数目前处于上涨趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2986.18点,当前阻力位:3010.1点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    早知道:2024年2月22号热点题材

      上证指数目前处于上涨趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2934.1点,当前阻力位:2986.18点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    股票说的创业板,创业板的作用及其特点是什么?

    股市创业板又称二板市场。即第二股票交易所市场,是指主板以外的证券交易市场,为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资渠道和成长空间。它是主板市场的有效供...

    未来10大暴利行业都有哪些?未来10大暴利行业怎么样

    那么未来10大暴利行业都有哪些?暴利行业1.绿色餐桌 暴利行业2.眼镜行业 ...