广州万隆：逢低关注 不追高

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数弱势休整，消化快速上涨后的浮筹。在微观资金面改善信号有待确认的情况下，预计反弹持续性更多是基于情绪面。建议投资者逢低关注，不追高。

　　二、偏差分析

　　经过昨天较强的技术反弹之后，今天行情窄幅休整。从当前资金行为信号的角度来看，资金的策略主要是基于底部试探性加仓做多，而非系统性看多行情反弹。因此，万隆证券研究中心认为行情的表现是会有反复的。但另一方面，在底部已经逐步得到确认的情况下，意味着系统性风险有限。即市场仍存在可操作的结构性机会。

　　经济基本面、政策面等因素的角度来看，目前市场已经处于估值底部。而从情绪面的角度来看，短期快速反弹之后，资金面并没有明显改善，意味着资金与情绪之间仍存在分歧。因此，从行为心理分析的角度来看，万隆证券研究中心认为，短期操作策略仍是以逆向操作为主。即系统性风险有限的情况下，投资者可以考虑逢低介入。

　　整体上来看，短期行情快速反弹后，存在短线追高风险。需要耐心等待浮筹消化的信号出现。在短线资金做多信心不足，中线面临套牢盘抛压的影响下，预计震荡市仍是主流。但结构性机会仍存在。关注较为确定的股权转让、超跌次新等比较确定的主题。