北向资金尽显“聪明钱”本色

　　本周两市连续调整，周五市场在连续调整后出现反弹，至此，上证指数周跌2.47%，深证成指周跌3.36%，创业板指周跌3.37%。在两市连续调整之时，北向资金逆市加仓，本周北向资金净流入45.29亿元，9月以来北向资金已累计净流入652.97亿元，月度净流入创历史新高。

　　分析人士表示，目前中国企业的估值水平相比其他市场偏低，在历史上也处于较低水平。相比于中国经济潜力，外资配置比例偏低，未来仍然会持续流入。

　　北向资金和主力资金现分歧

　　本周5个交易日，上证指数分别下跌0.98%、上涨0.28%、下跌1%、下跌0.89%、上涨0.11%，从北向资金情况来看，Wind数据显示，北向资金分别为净流入-15.31亿元、27.52亿元、4.93亿元、24.97亿元、3.18亿元。除在周一出现净流出外，其他几个交易日北向资金均呈现为净流入。同时，在周三、周四市场出现明显调整之时，北向资金逆市流入情况明显。

　　北向资金本周净流入45.29亿元，在9月市场先扬后抑的情况下，北向资金已累计净流入652.97亿元，超过今年1月份净流入的606.88亿元，创历史新高。

　　Wind数据显示，在9月以来北向资金累计净流入的652.97亿元中，沪股通资金净流入358.55亿元，深股通资金净流入294.42亿元，净流入方向上并未表现出对沪市和深市的明显偏好。

　　在北向资金本周连续逆市流入加仓的情况下，从主力资金层面上来看，主力资金净流出明显，Wind数据显示，本周5个交易日主力资金分别净流出341.24亿元、140.83亿元、449.00亿元、478.53亿元、91.32亿元。

　　分析人士表示，在经历9月上旬的连续上涨后，存在部分投资者认为近期市场上涨速度较快，已经实现了较好盈利，担心行情在九月底之前结束，在考虑兑现收益或已经兑现收益。

　　北向资金和主力资金出现分歧，反映了对市场后市的分歧。对于后市，东方证券表示，A股估值依然处于历史中位数以下，性价比较高，同时国内政策对冲外部因素的力度不减，有望继续修复风险偏好。此外，全球降息周期的开启有利于股权类资产风险溢价修复。看好A股市场四季度上涨机会，但上涨不会一蹴而就，仍存在反复可能，建议仓位较高的投资者请勿丢失手中筹码，有仓位空间的投资者可以逢低加仓。

　　天风证券也表示，随着9月下旬市场的快速调整，对10月市场表现并不需要过于悲观。

　　对于北向资金，中信证券表示，市场将重新凝聚流动性宽松共识，货币宽松将持续改善市场流动性，A股仍将处于外资稳定较快流入的窗口。