抱团瓦解，小票撑场面，大盘逼空能否再上一重天？

　　上周指数大涨，个股凋零，招来股民一通抱怨；本周个股有了表现的机会，然而指数却来了个冲高回落，大涨变震荡，又搞得人心惶惶。甚至有些朋友开始担心，这几天的回调会演变成中期大顶，进一步加重了市场的悲观氛围。

　　难测的并不只是A股的走势，还有散户的随风摆的心。

　　因机构、基金在市场上具有较高的话语权，加之A股所处的时期，上周指数和个股之间出现了极端的分化现象。市场不能一直持续这样的状态，否则会引发中期系统性风险。上周分析评论的时候，咱们也重点谈了这方面的话题，认为市场会在本周出现变化，指数倾情演绎之后，需要给个股登台演出的机会。

　　周内这几天市场出现了风格切换的现象，在我个人看来是有益于近期行情发展的。这倒不是说，前些天抱团资金拉着指数向上冲就是为了搭台给个股唱戏，短期内抱团资金所出现的松动，并不会影响A股中长期的走势风格。那些业绩稳定，行业龙头，板块翘楚的公司仍将牢牢掌控A股的牛市命脉。

　　所谓抱团瓦解，周期拉长些来看，当前这个时间节点只能算是机构资金休息的驿站，整顿兵马之后还会卷土重来。而有相当一部分个股的上涨，严谨一些来讲只是指数牛市的馈赠，只能钻大牛股回调的空挡或者是出利好政策的时候涨一些，特点是涨幅不大而且时机难以捉摸。

　　而这将是一个长期存在的现象。因为不管是经济不景气的2020，还是经济回暖之后的2021，甚至是今后的每一年，A股资金驰援的速度，将很难赶上市场扩张的脚步。未来，随着注册制改革的完善，A股也会如西方成熟市场一般，变成一个流水战场，每天有股来有股走。

　　当然，来来去去，淘汰的不只是上市公司，还有散户。那些继续抱残守缺，还想着靠捡漏垃圾股翻身的做派，已明显不合时宜。

　　本周指数高位震荡，五个交易日中只有周二的涨幅比较可观，随后三个交易日却走出了连续回撤的形态。期间，前段时间抱团上涨的个股相继回撤，资金流向普通大军，虽说分化现象依旧存在，但相比上周已经明显缓解了很多。

　　上证综指最高3622.35点，经过三个交易日的回调，今天收取一根十字星。成交方面，沪深周成交量5.7万亿，日均1.14万亿，略低于上周，市场仍处在阶段性活跃期。但不可否认的是，随着机构抱团的瓦解，农历年前这段时间想要看到指数前几天那样的大涨已不太现实。也就是说，大盘的第一轮攻击基本完成，接下来需要有一个回撤、蓄势的过程，下一轮上攻大概率在年后。

　　其实，按照我们前段时间的分析，A股的上涨是有所提前的，但波段性的目标仍旧维持原先的看法。因而，当前的回撤调整，在操作上是不需要特别应对的，波段级别的利润也需要等到二轮攻击之后再考虑收割。前段时间我有详细谈过，这一波上涨抵达目标(沪指3850-4000区域)后会有一个力度较大的调整，目前仍保持这一思路，持仓等二轮上涨，别急着兑现利润。当然，换手是可以的，但不能太苛求，否则很容易把自己弄成局外人，浪费大好行情。

　　以上证综指为参考标准，下周重点关注周二大阳线拉升的起点3517附近，这里是回撤蓄势的第一档支撑；再下方则是3465-60位置，技术方面的要求回撤是日线收盘绝不能跌破这个地方，否则就会打击多头士气，这一波的后续上涨空间被压缩，行情也就提前结束了。

　　另外，资金方面也比较乐观。近期除了沪深日均成交额破万亿之外，政策层也有一些福利操作，周五央妈给市场送来了2021年的第一碗MLF，让投资者看到了上层的态度。这是一个在心理层面比较有利的信号，当然不只是表现在大盘还能涨多少，特定时期具有倍增效用。

　　如果从这一角度出发考虑问题：“为何本周几天时间抱团资金松动，市场没有出现大面积恐慌，北向资金还在换着花样买入A股”也就很容易解释了。掌舵的还没打算撤退的时候，散户臆想出来的大跌无疑是杞人忧天。

　　板块方面，入冬以来没有多大改变，建议朋友们在周期股、金融、能源和科技、军工几个方向布局。近段时间的上涨，这几个领域也都照顾到了，不过总体都还没有达到目标要求。因而，接下来主基调仍是守着仓位不动，近期涨幅大的标的可以做一些换手，但短线要讲究一个度，别因为芝麻绿豆的聪明而弄巧成拙。另外，有机会的话也可以酌情再配置一些资源股，尤其是那些具备战略意义或者是稀缺性的东西。

　　总结，回撤蓄势，准备二轮上攻！

　　投资有风险，入市需谨慎！文中板块、个股均为技术分析，仅供参考，不构成买卖建议！

　　文/黑马牛散