机构论市：市场二八行情分化剧烈 蓝筹股王者归来

　　巨丰投顾：市场惊现两大特征 蓝筹股王者归来

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市双双高开，开盘后直线拉升，沪指顺利站上3500点整数关口，也基本迎来此前区间震荡的突破。此后，蓝筹股纷纷走强，带领指数继续上行，指数也迎来连续反弹，两日大涨约百点。盘面上，电气设备、食品饮料、休闲服务、有色金属、医药生物等大涨，而纺织服饰、商业贸易、非银金融以及建筑装饰等走低。

　　当天市场的分化可谓是十分明显，一边是蓝筹股的大涨，而另一边则是“叶飞概念股”的重挫以及ST股的大跌和大面积跌停。

　　具体看，全天基金重仓的医疗、消费等方向强势回归，医疗保健、酿酒、食品饮料等走强。尤其是在贵州茅台的带领下，“茅族”股纷纷大涨，汇川技术、亿纬锂能、五粮液、迈瑞医疗、智飞生物、万华化学、东方雨虹、金山办公、药明康德等都大涨，涨幅一度超5%。很多千亿市值的品种飙升，华友钴业、用友网络等纷纷涨停；而私募V叶飞公开爆料引起市场广泛关注，上午开盘，叶飞相关概念股纷纷跌停或暴跌，昊志机电暴跌超13%，东方时尚、法兰泰克都是一字跌停，隆基机械大跌近9%，【*ST众泰(000980)、股吧】、ST华钰也都是一字跌停。持此之外，收到消息的影响，今日ST股重挫，大面积暴跌、跌停。

　　万万没想到，本来因为一件“小事”，却引发了市场如此的大动干戈，惊悚之余，其实从另外的角度，也是对价值投资的一个较好的诠释。即便是所谓的“市值管理”也仅是对股价短期的影响，而适当化解这些“影响”是可以靠价值投资的。坚守价值投资，从公司的基本面出发，坚守中长期投资，其实这些所谓的“利空”，对于投资组合的影响并不会太大。

　　回到盘面上，市场的趋势不因为一件事而改变，今日在蓝筹股的带动下，指数顺利站上3500点，而且形成短期的上行突破，这是个重要的改变，虽然还未能确定突破的有效性，但是这种趋势不是今天才开始的，而是近期一直强调和分析的。当然，至少目前的市场，积极的投资者开始增多，这也有利于市场情绪进一步的回升以及赚钱效应的提升。不出意外，绩优大盘股还将带领指数上行，以确立这里的突破的有效应。当然，目前成交量还需进一步的释放，否则还要谨防市场的回撤。

　　整体看，从券商的大阳到今日大蓝筹的拉升，近期指数行情开始逐步显现，反弹也逐步开启，主升也逐步有了趋势，市场相对强势，向好趋势的本质没有改变。

　　当前，市场向好趋势下，重点留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。机会方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

　　百瑞赢：二八行情分化剧烈 切勿盲目跟风追涨

　　周一，三大指数集体上涨。创业板指领涨，涨逾2%。上证指数高开上行，全天基本维持震荡红盘的状态。板块大面积收绿，景点旅游、传媒、保险、环保等跌幅居前，仅汽车、医疗器械、港口航运等寥寥几个板块红盘。

　　截止收盘，上证指数报收3517.62点，上涨27.24点，涨幅0.78%。成交额4245亿。深证成指报收14456.54点，上涨247.76点，涨幅1.74%，成交额5056亿。创业板指报3112.74点，上涨78.93点，涨幅2.6%，成交额1870亿。沪深两市，个股上涨1338只，下跌2946只，涨停44只，跌停144只。沪股通净流入32.66亿元，深股通净流入13.56亿元，北向资金共计流入46.22亿元。

　　后市展望：

　　今天三大指数早盘高开，随后大幅拉升，权重股集体走强，创业板指一度涨超3%。受周末叶飞事件影响，小市值股票纷纷下挫，指数黄白二线分歧加大，个股二八分化严重。午后股指高位震荡，题材整体表现偏弱，两市合计近3000股下跌，市场亏钱效应较为明显。截止收盘沪指涨0.78%，深成指涨1.74%，创业板指涨2.6%。

　　盘面上，场内资金聚焦核心资产，锂电、医疗、汽车整车、航运等板块大市值白马大涨，题材整体表现低迷，仅半导体、5G、军工等板块盘中活跃，周五高潮的券商股分化。整体上，市场大小盘分化严重，结构性行情依旧。

　　技术面上，今天大盘在权重的推动下直接突破3500平台，接下来就要面临今年1-2月份积压的套牢盘抛压，上方较重的抛压盘也是今天午后指数高位震荡消化的主要原因，如果接下来指数出现受阻回落的话，就关注3500平台支撑。从产品指标上看，沪指抄底逃顶指标15分钟出现了黄柱，所以要警惕小分时上出现资金对敲出逃，同时30分钟级别也出现了逃顶信号，所以对于短线走势要保持警惕。

　　策略上，今天盘面上最为明显的就是分化的二八行情，在市场总体量能有限的情况下，权重走强严重挤压了小票的生存空间，同样叶飞事件的负面消息影响也是一部分原因，不过即便分化严重，但是从尾盘券商异动可以看出，近期指数方面的风险应该不大，主要还是场内题材热点的把握，这种时候不宜太重仓参与，所以不要盲目加仓，尽量还是围绕个股做波段。

　　钱坤投资：接棒大金融 核心资产带领指数突破3500点

　　大盘分析

　　周五是大金融带领指数完成大阳线，今天则是核心资产接棒带领指数突破3500点，因为对指数影响最大的无非就是这两个。

　　接下来就是老生常谈的关注点：本周看看指数能不能站稳3500点之上，然后我们再决定重新画不画新的箱体。指数是否真正站稳以三日为限，连续三天站在3500点之上就算突破有效。

　　资金流向

　　两市成交额9300亿附近，再次完成放量。但大部分个股却是跌的，结合指数看说明今天的量基本都是权重或者核心资产里的大票所完成的。指数、市场量能，核心资产，这三者已经是高度紧密的关系，这一点在一周之前就重点提醒大家了。

　　再说市场风格，毋庸置疑的，核心资产或者说抱团大票是今天最强的板块，不仅拉动指数本身也是最好的机会，整体弹性非常好，我们一直在强调这个方向里的机会，如果不会选热点票那还不如直接选抱团大票，当前大票的弹性是一点不亚于小票的，流动性还更好更有优势。

　　再说小票投机市场，今天整体比较糟糕，大部分在跌，盈亏效应也并不好，想要逆转需要一个转势的节点，当前两种风格的跷跷板效应非常明显。

　　板块热点

　　指数强势上攻3500点，抱团大票果然爆发，题材热点不够强，但里面走的最好的依然是我们不断强调的消费和科技，逐一解析：

　　1、消费：人口普查相关的在走弱，但是医美再次走强宣告了自己并没有就此结束，提醒大家，目前的走势跟以往没有区别，就是“分化与轮动”，看看贝泰妮看看爱美客，这些腰部的今天领涨，而上周涨的最好类似【长江健康(002435)、股吧】奥园美谷则是明显不行。板块指数同时不断新高之中，所以医美结束了吗？

　　显然没有。再说今天再次走强的食品板块，也是从上周起就给大家第一时间提醒了，上周五就有走强的苗头，今天只是延续了这种强的势头，尤其是叠加了次新属性的食品票，最好是有基本面逻辑的细分赛道龙头。再说酿酒，现在果然轮动到了一线，分化比较明显，这个板块现在跟指数联动紧密，这点比较有意思。

　　2、科技：周末有消息刺激，今天延续了上周反弹的势头，虽然整体不够强，但是这样对接下来的持续性预期反而更好。短线只能低吸不宜追高，中期依然值得关注。

　　3、核心资产：分两个来讲，有色，一直在提醒大家会有反包的机会，今天果然就来了，这一点必须要开盘及时反映过来，并且这种反包也是不宜盘中追高。

　　再说抱团大票，指数强则抱团票必然会走强，而叠加了有色和特斯拉的类似华友钴业(非荐股)这种的则是强上加强，整个的抱团票今天是大反弹了，继续作为我们持续跟踪的主要方向之一。

　　后市展望

　　看上去今天背离比较明显，指数上攻抱团票们整体表现良好，但是今天大部分股票却是下跌的。许多人对此有所担心，就像担心上周五金融券商板块带起的指数爆发一样。其实大可不必。

　　如果指数继续往上走，那抱团大票就是最好的机会。而如果指数开始震荡，则题材热点很可能会卷土重来。资金是永远逐利的。

　　方向上依然维持我们一直强调和跟踪的这三条主线：消费、核心资产、科技。再详细说一下：消费里当前的重点是医美和食品，核心资产的重点就是抱团大票。科技主要还是盯着芯片半导体。

　　中证投资：创业板指涨2.6% 北向资金净流入超25亿元

　　5月17日，A股三大指数高开高走，上证指数收复3500点关口，创业板指收复3100点关口。

　　据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.78%，报3517.62点；深证成指涨1.74%，报14456.54点；创业板指涨2.60%，报3112.74点。

　　申万一级28个行业板块收盘时多数上涨。其中，电气设备、有色金属、食品饮料板块涨幅居前；纺织服装、非银金融、商业贸易板块跌幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，航运、机构大额卖出、CRO概念板块涨幅居前；创业板低价股、今日头条、低价小市值概念板块跌幅居前。

　　北向资金净流入A股市场。据数据显示，截至收盘，北向资金全日合计净流入25.78亿元，其中沪股通资金净流入23.32亿元，深股通资金净流入2.46亿元。

　　广发证券认为，当前仍处于健康的信用收缩阶段，市场整体或偏震荡，且预计相较前期，市场结构会更加均衡一些。对于周期板块，广发证券指出其进一步向上超预期的概率有限，周期股后期的收益来源更多取决于盈利的变化。

　　广发证券推荐两条主线：一是次高端白酒、半导体及元件概念；二是中游制造的玻璃、造纸、专用设备等领域。主题投资方面，可关注“碳中和”背景下景气度改善及政策边际增量确定方向，如光伏、固废处理概念。

　　广州万隆：趋势反弹没基础 短线仍是结构机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　上周五超跌权重带动较明显反弹，而今天机构抱团股在资金情绪推动下出现比较强的反弹。但我们认为持续性应该是较为主限的，市场结构性机会未变。

　　二、偏差分析

　　由于监管对市值管理表态，资金情绪短期重新做多抱团类个股。即，我们认为对于市值管理的监管对资金行为决策略影响更多是短期情绪面的，因此抱团类个股的重新大幅走强的持续性，我们认为仍是有待考察的。因此，我们认为短期反弹反并不改中期宽幅震荡的运行节奏。对于部分右侧趋势并未完全明确的板块，仍要注意反弹后进行短线获利了结。

　　我们仍然认为，除了结构性主导多外，当前行情更多是处于活跃资金带动的题材博弈机会为主。而从历史经验的角度来看，只要风险偏好资金仍在场内保持积极交投情绪，那么这种结构性博弈机会仍然会存在的。因此，对于已经有资金参与活跃弹性大的题材，我们认为逢低介入参与博弈机会仍然是当前策略选择之一。

　　整体上来看，我们的观点认为，抱团类板块的反弹主要是基于市场情绪带动，目前仍未能确认持续性。而高风险偏好资金的活跃有延续，从当前的资金量级以及历史规律的角度来看仍然是明确的，因此结构性博弈机会则是相对明确的。建议右侧继续关注中线强医药医疗，左侧关注已经持续低位窄幅震荡企稳并且有活跃资金试探关注的软件、互联网等板块。快进快出，则可以关注热点资金参与的弹性大题材。

　　德讯证顾：短期趋势延伸 风格发生变化

　　大盘冲高震荡，创业板指涨2.6%。个股跌多涨少，权重发力带动指数，中小市值个股惨跌。题材整体表现低迷，仅半导体、5G、军工等板块盘中活跃，周五高潮的券商股分化，受消息影响，今日绩差小市值个股表现惨烈，ST板块更是掀起跌停潮。

　　沪指第三次来到3月中旬形成的盘整箱体上沿，预计在经济数据利好的提振下，短期内市场有望继续出现中阳或长阳的反弹行情，但能否有效突破密切关注量能释放水平。A股面临变盘的时间已越来越近，关注券商股整体放量启动能否成为变盘的信号。

　　容维证券：指数仍将震荡上扬

　　在美国股市小幅上涨的背景下，今日沪深两市开盘呈现小幅高开的走势，远洋运输、定制家居、烟标概念强劲拉升，固态电池、水产养殖、建材家具概念等异动拉升，成交量比昨日有所放大，尾盘走势略有回落，最终三大市场均已带小上影线的阳线报收。截止收盘，沪指报3517.62点，上涨27.24点，涨幅0.78%，深成指报14456.54点，上涨247.76点，涨幅1.74%；创业板指数报3112.74点，上涨78.93点，涨幅2.60%。

　　从盘面上看，远洋运输概念股走强，盛航股份、中远海控涨停；中远海发、宁波海运、【中远海特(600428)、股吧】涨幅超过3%；固态电池概念表现活跃，天赐材料、北汽蓝谷涨停；亿纬锂能、长城汽车、当升科技涨幅超过5%。与此同时，爱奇艺、ST、网络营销、冰雪产业、公共设施、RCS、葡萄酒、金刚线、其他金融、知识付费、生态园林、纺织业、蚂蚁金服、券商、数字货币、快手等板块跌幅居前。

　　从技术上看，昨日收出带长下影线的光头阳线，收盘时重新站上5日均线，今日高开之后快速反弹，盘中走势震荡上扬。由于昨日的放量阳线吃掉了之前的连续阴线，使得技术面走势变好，未来需要震荡整固才能使指数上涨更加有力量。日线上，MACD指标处于红柱加长的形态，kdj指标继续向上运行今日超买，这些指标提示后市日线上短线仍是震荡上扬。

　　综上所述：指数上方压力较大，市场触及密集成交区域后出现震荡在所难免，后市在消息面较为乐观的氛围下仍将保持向上的走势。创业板是做多人气的聚集地，走势要明显强于主板。短期三大指数如继续冲高，需回踩均线做修整，建议关注超跌反弹个股，等待新热点出现。