预期决定行情会反复且难操作 新主线出现要提防老主线的风险

　　【早盘策略】

　　市场止跌反弹，盘中其实仍是一波三折之势，高开后反弹一下就跳水，而后午后再V回去。盘面热点看似不少，但能从早盘一直反弹到收盘的很少，基本上是快速轮动之势。最先反弹的是新能源，消息刺激下的特高压概念一大早就掀起了涨停潮，实则是一窝蜂的热情过后就没啥动静了，而锂电则是脉冲一把就大回落。昨日午后先是大金融拉起了大盘，但对个股没明显帮助，等机器人概念出现修复后盘面才真正出现了反弹的样子。大体而言，市场属于持续恐慌后的修复，别一反弹就认为是什么新周期来了，一个新周期的诞生一定要经历个曲折的试错过程，而非重摔后刚爬起来就想着赛跑。

　　就热点而言，暂且难言明确的主线，而是以混战为主，既有新方向的试错，也有旧热点的修修补补，相比较而言后一类更明显。前天的两大新方向军工和芯片，军工就分化很严重，芯片虽还有些表现但整体也没看到特别强的人气。这两个方向个人认为难成为新的领涨主线，相比较而言芯片等科技股可能还存在局部反复的动作，军工股若等事件平息后还能自发性上涨那才是真正的行情，靠预期很快就会弱化的消息面刺激及意念带来的行情终结是短暂的。特高压概念虽然涨停潮，但还谈不上主线，今天强才是真正的强，整体持续性估计不会太好。机器人概念一反弹就带动了市场，说明旧热点的人气之所在，这一块主要是后续还有几个事件的预期，预期决定着行情的反复，短线则需要注意节奏的问题。旧的三条线估计会轮着来修复，昨天还偏弱的汽车和光伏等新能源这两条线随时也有修复可能，只是当中很多高位票修复起来是卖点而非新的机会，总体也要转向缩容炒的思路。哪怕是旧的三条线，其修复性行情的侧重点也要看新面孔或者是新的细分方向，早就炒透了的东西就没必要还入戏。当修复起来已经无力，尤其是出现新的主线后那就得注意被切换的风险了。

　　大盘缩量反弹，没量是进场抄底的资金还不多，而里面的资金装死而跌不动的表现。总体属于连续大跌后的缓跌，是技术性反弹而非反转，真正止跌企稳还会有个反复的过程。今天问题还不大，但得提防短暂的反弹一两天后再回调，那样过后真正的反弹估计就快了。总体而言，短线需要注意快节奏及情绪曲折反复的问题，参与反弹需要快进快出，机会主要是属于那些节奏把握得好的人，乱来就想侥幸挣钱还是很容易被坑的，跟随大势的大范围机会还需要时间等待，故而不宜操之过急。

　　【消息面】

　　1、人民银行上海总部：下半年引导金融机构增加实体经济贷款投放

　　8月4日，人民银行上海总部召开2022年下半年工作会议。会议要求，2022年下半年，上海总部要继续贯彻执行好货币政策，支持实体经济发展，深化金融改革开放创新。引导金融机构增加实体经济贷款投放，保持信贷平稳增长。

　　2、险资权益投资余额首次突破3万亿元下半年险资重点关注新能源、新基建等领域

　　银保监会最新公布数据显示，截至6月末，险资配置股票与证券投资基金的资金运用余额为31855亿元，首次突破3万亿元；在险资运用余额中占比13.02%，为今年以来最高。

　　3、资本市场助力创新驱动畅通科技、资本与实体经济良性循环

　　党的十八大以来，资本市场有力畅通了科技、资本与实体经济的良性循环。十年间，以创新驱动发展战略为引领，资本市场深化改革，不断为实体经济高质量发展提供制度供给、产业支持、服务保障。从创业板开市到设立科创板并试点注册制，再到创业板试点注册制改革，越来越多的战略性新兴产业企业走上资本市场的舞台，不断拓展服务实体经济的广度和深度。

　　4、地方氢能产业政策密集出台多地明确产业规模和政策补贴

　　近段时间以来，山东、北京、广东等地相继发布氢能产业支持政策，涉及燃料电池汽车推广、加氢站建设、产业链打造等多个领域。此外，多地都明确拿出“真金白银”促进氢能产业发展。