国盛证券：外援临近 北上继续放量

　　投资策略“外援”临近，北上继续放量——陆股通周监控第10期1、总体配臵：北上、南下资金双双净流入。（注：交易所未公布陆股通周五数据和港股通周四、周五数据，故陆股通以周一至周四、港股通以周一至周三数据为基准）。上周2000亿美元关税落地，此前制约风险偏好的主要因素消解，同时国内基建、地产的政策利好发布，进一步刺激了市场的做多情绪。继A股成功入摩后，全球第二大指数公司富时罗素也考虑纳入A股，国内股市有望再迎“外援”，受此影响北上资金流入于下半周开始放量，周四单日大幅流入48亿。具体来看，上周（周一至周四）陆股通净买入81.85亿元，其中沪股通继续净流入56.30亿，深股通净流入26.55亿。港股通方面，周一至周三南下资金合计净流入29.19亿港币。板块仓位方面，主板、中小板仓位小幅上升，创业板仓位跌破3%。北上资金主板仓位小幅上升0.03%至83.04%，中小板仓位小幅上升0.01%至13.97%，创业板仓位进一步下降0.03%至2.99%，自今年4月以来首次跌至3%以下。

　　2、行业配臵：多数行业净增持，食品饮料继续领跑。行业配臵方面，食品饮料持仓市值大幅上升，净流入继续位居首位。上周多数行业获陆股通净买入，其中食品饮料、银行、传媒净流入额居前，分别为14.48亿、8.84亿以及8.23亿；仅有家用电器、有色金属、电气设备以及综合行业小幅净流出，分别为3.94亿、0.28亿、0.16亿以及0.07亿。受北上资金加仓以及相对涨幅较大的影响，上周食饮行业持仓市值大幅增涨81亿，仓位开始逼近20%的高位。近期国内基建、地产等行业利好消息不断，北上资金对此也积极反应，以建筑、化工为代表的周期类行业在过去数周的时间里连获净买入，客观上加速了企稳行情的到来。同时，大消费板块内部分化较为明显，上周食饮净流入继续领跑全行业，医药生物转为净流入，但家用电器则遭陆股通卖出。8月以来食品饮料连续多周净流入额居前，而前期涨幅较高，同时受多方利空因素影响的医药生物此前则是被大幅抛售。

　　3、个股配臵：白酒龙头持股占比再创新高。上周北上资金大幅流入白酒龙头股，贵州茅台、五粮液陆股通持股占总股本比例创历史新高。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重下降0.34%至57.63%，当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马板块；陆股通净买入规模前五的个股为贵州茅台、分众传媒、海螺水泥、潍柴动力、三一重工，贵州茅台再获大额买入，净流入额接近10亿，陆股通对贵州茅台、五粮液的持股占其总股本比例分别达到7.5%和7.8%，创历史新高；陆股通净卖出规模前五的个股为中国平安、青岛海尔、格力电器、恒瑞医药、海康威视。

　　风险提示：海外环境超预期变化；宏观经济超预期波动。