申万宏源：兴业证券公告80亿元补流项目 韦尔股份150亿元并购过股东会

　　本期投资提示：

　　上周上市公告项目合计募资环比增至118亿元，江特电机发行折价率13.08%。上市公告日在上周的定增项目有4宗，募资额合计118.11亿元，环比增加45.03%，其中竞价项目仅江特电机1宗，募资13.4亿元，按底价定价，发行日前5个交易日累计上涨4.33%，最终发行折价率为13.08%。而因发行前股价相比发行价大幅倒挂，上周上市公告的3宗定价项目均溢价发行，折价率均值环比小幅回升3.26个百分点至-38.81%。

　　本周即将有34宗定增项目首次解禁，合计解禁资金753.8亿元，较上周实际解禁资金大幅上升571.51%，其中24宗项目浮动破发，破发数量占比70.59%。截至12月24日，本周即将解禁的8宗竞价项目的浮动收益率均值为-24.51%，其中仅西部建设为正，但从相对同期申万一级行业的超额涨幅看，竞价项目超额收益率均值为6.48%，其中有4宗竞价为正，占比50%。

　　证监会核准项目数显着增加，轻工制造、休闲服务、有色金属倒挂程度较深。上周发审委通过5宗，环比减少1宗；证监会核准13宗，环比增加5宗。截至12月24日，处于已过会和已获批的待发项目有167宗，环比持平，发行价/底价倒挂的项目47宗，环比持平，倒挂家数占比28.14%，整体平均倒挂率环比下降0.51个百分点至27.67%。轻工制造、休闲服务、有色金属行业的平均倒挂率较大。

　　上周新增定增项目5宗，兴业证券80亿元定增补流。上周新增5宗定增项目，环比减少3宗，已披露预计募资金额合计100亿元，环比增加29.12%。从行业分布看，商业贸易2宗（我爱我家拟收购中环互联100%股权及配融），非银金融行业1宗——兴业证券公告80亿元定增补流项目。此外，建筑装饰（百利科技）、化工（新宙邦）行业分别各新增一宗项目融资，拟募资额均为10亿元。

　　募资额集体下调，新开源、红星发展均调减约四成。上周有5公司的5宗项目对定增预案的关键要素进行了修改，其中4宗调减募资规模，平均调减21.46%：新开源（配套融资）取消募投项目“基于外泌体的肿瘤检测研究服务项目”和“药物筛选服务平台建设项目”，从而募集配套资金总额由9.92亿元调减大幅43.55%至5.6亿元。红星发展（项目融资）拟终止收购青岛红蝶新材料有限公司75%股权，由此本次非公开发行股票募集资金总额预计由不超过4.6亿元下调39.13%至2.8亿元。

　　辅仁药业配融批复到期失效，南宁糖业终止项目融资。上周有3公司的3宗项目停止实施相关预案：辅仁药业未能在批复有效期内完成非公开发行股票配套融资事宜，拟终止配套融资。通合科技为保证购买霍威电源100%股权的顺利推进，拟取消募集配套资金。南宁糖业考虑目前资本市场整体环境以及公司实际情况，拟终止项目融资。

　　部分定增项目概览及点评：韦尔股份为拟收购北京豪威85.53%股权、思比科42.27%股权以及视信源79.93%股权配套融资不超20亿元，累计估值交易作价约150亿元，其中，美国豪威是继索尼、三星之后的全球第三大CMOS图像传感器供应商，其CMOS图像传感器在中高端智能手机市场占有较高份额，在安防、汽车用图像传感器领域也处于行业领先地位。思比科CMOS图像传感器在国内中低端智能手机市场占有较高份额。