下游需求存改善预期 铜价短期维持窄幅震荡

　　下游需求存改善预期

　　下游需求存改善预期，加工企业逢低增加原料库存。东南亚疫情控制力度增强，强化了再生铜供应紧张预期。精废价差回落导致再生铜杆优势下降，缓解再生铜杆对精铜杆的冲击。假期间除个别精铜制杆企业检修外，其他大部分铜杆企业正常开工，假期前备货需求增加。随着国家电网投资增加以及建筑市场回升等，铜杆订单依然存在继续增加的可能。铜杆线市场成交量清淡，各主流地区订单较上周减少40%-50%，多以刚需订单为主，但在碳达峰和碳中和背景下，清洁能源领域的大规模投资，这无疑会推动铜长期需求增长，尤其2021-2030年，清洁能源领域爆发式的规模扩张，铜需求前景非常乐观。新兴领域需求放量有望支撑铜高价运行。

　　总结

　　抛储靴子落地，短期或对金属价格形成一定压力，但从历史数据看抛储实施后金属价格多呈上涨趋势，显示抛储更多是对市场价格预期产生影响。供给方面，铜矿供给端扰动犹存，智利大型铜矿罢工活动持续进一步影响供给，5-6月国内炼厂集中检修，电解铜产量环比下降，短期缓解国内供给压力。库存方面，国内铜市场去库预期存在，本周SHFE铜库存为18.1万吨，同比下降10.28%。目前国内市场仍处于需求旺季，铜价回落有望激发下游边际需求进一步改善，短期继续支撑铜价。抛储消息需继续关注，或对短期平衡和交易心理产生较大干扰，预计铜价短期维持窄幅震荡。