阶段性下调压力仍存 玉米价格整体趋势震荡向上

　　近日，国内玉米价格全面上涨，除新陈粮交替的因素外，最重要的因素是运费上涨。运输紧张、运费上涨，一方面增加了下游地区玉米的到货成本，另一方面影响了产区粮源的外流，产区间和干潮粮价格走势分化。

　　东北价格涨幅不一，黑龙江潮粮收购价走低

　　此轮涨价先由山东及港口开始，再向东北地区传导，但由于东北地区铁路车皮紧张，导致汽运费用大幅上涨，主要原因是粗米去库存任务的实施和煤炭调运，以及汽油价格上涨，东北各省区玉米价格涨幅不一致。近日市场消息称，11月部分网站运费下浮或取消，产区商家多谨慎报价，观望运输政策。

　　玉米干粮外发无量，东北地区玉米潮粮无处发泄，价格难与干粮媲美，自10月以来，黑龙江地区玉米深加工企业玉米潮粮收购价格持续走低。

　　下游企业持续低库存，现货供应阶段性偏紧

　　除产区出货不畅外，下游企业持续低库存状态对短期现货供应紧张的应对能力减弱。9月份后，国内玉米市场看跌气氛强烈，下游深加工和饲料企业积极减少库存，维持安全库存或低库存状态，玉米随用随采。尽管9月末华北市场迎来了一波售粮高峰，但新粮含水量较高，保管难度较大，下游深加工企业尚未建立有效库存。玉米现货供应阶段性偏紧，下游需求保持平稳，部分养殖户因担心物流状况，少量追加采购，加剧现货供应紧张状态。

　　价格下调压力仍存，整体趋势震荡向上

　　当前东北地区新季玉米收获整体超过8成，吉林中部地区收获稍慢1-2成，黑龙江地趴粮多收割完毕，直收也进入收尾阶段。最近价格上扬激发了农户的售粮意愿，但玉米市场整体购销较为平稳，东北地区气温高，潮粮保管难度较大，煤炭价格上涨，按目前煤价核算，烘干成本在120元/吨左右，贸易商对此持观望态度，多维持低库存。

　　当前市场上，大概率属于阶段性、地区性的供需断档，再加上物流受阻，共同支撑了价格超跌反弹，并扩大了农户惜售心理。但是从供需角度来看，玉米仍未挤去替代需求区域，抢回需求面，市场太早太快的上涨只会带来压力后移同时加大后市风险，密切关注基层农户售粮情绪和售粮节奏，春节前基层农户售粮和贸易商、下游企业收购建仓持续博弈，玉米价格阶段性下调压力仍存，整体趋势是震荡向上。