动力煤基本面转淡 短期或延续偏弱震荡

　　近日，供给端在保供要求下持续满产，动力煤现货价格下行，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1395元/吨。

　　宏观方面，俄乌战争导致全球能源价格攀升，外贸煤补充作用下降，下游终端调整采购方向，内贸煤供应预期加大。与此同时，疫情导致煤炭周转放缓，且防疫措施可能会影响煤炭集港，加上4月份将进行春季集中检修，届时煤炭铁路运输将进一步趋紧。

　　供应端，鄂尔多斯地区煤矿数量增加至242座，新增产能持续释放，不过受销量下滑影响，煤炭产量降至250万吨附近，销量亦下滑明显，坑口继续累库为主，坑口价开始小幅下行。

　　需求端，淡季终端补库压力暂时缓和，未来水电有一定补充，近期政策偏空，买方观望心态更强。

　　库存方面，目前港口库存微幅回升，拉运积极性较前期有所下降。

　　整体来看，动力煤基本面转淡，短期或延续偏弱震荡。