国内季节性淡季现象较为明显 预计铅价窄幅震荡运行

　　4月19日，国内现货铅价格持稳，ccmn长江有色网1#铅价报15450-15550元/吨，均价15500元，持平。

　　宏观方面，央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率，此次降准为全面降准。全国疫情严峻，多地区物流标准提高，物流受阻现象持续，需关注后续疫情管控下物流变动情况。

　　供应面上，疫情影响持续冲击供应端，尤其是再生铅冶炼。安徽、江苏等地部分再生铅炼厂原料库存不断下滑，然而受疫情影响废电池不能及时补充至原料库存中，部分炼厂减产应对。同时，原料采购和运输成本坚挺对铅价形成支撑。

　　消费端，再生铅原料偏紧状态持续抑制产出。4月仍为电池更换淡季，国内铅蓄电池消费偏弱。疫情导致汽车产销面临较大压力。

　　库存方面，SHFE仓单库存较前日减少1651吨至90402吨。原再价差扩大至307元/吨，处于较高水平，铅价上方压力开始显现。

　　综上所述，国内季节性淡季现象较为明显，预计铅价窄幅震荡运行。