铜价上下两难 预计短期窄幅波动走势为主

　　本周国内现货铜价小幅下跌。据监测，截止4月7日现货铜报价68885元/吨，较4月3日价格下跌1.04%。

　　宏观方面，美元指数继续维持在102下方运行，预计将延续偏弱震荡。国内方面，“宽信用”基调不变，经济复苏预期难以动摇。

　　供应端，海外铜矿供给扰动减弱；海外冶炼端恢复相对较慢，预计二季度供给释放节奏将加快。短期国内炼厂检修相对增多，精铜产量释放节奏趋缓，预计国内铜精矿加工费将止跌回升。

　　需求端，旺季过半，但铜材整体开工未有超出季节性的表现，线缆头部与中小型企业分化明显，终端订单国网、光伏、电网等表现不及预期，进入四月以后存在预期转弱的风险。

　　库存方面，4月6日，据统计国内电解铝锭社会库存103.8万吨，较上周四库存下降5万吨，较本周一库存量下降2.8万吨。

　　综上所述，供应有所增加，但库存持续低位回落，铜价上下两难，预计短期窄幅波动走势为主。