需求整体不足 预计短期镍价偏弱震荡

　　上周镍价偏震荡运行。据监测，截止10月13日，现货镍报价153750元/吨，较周初上涨0.44%，同比下跌19.79%。

　　【市场资讯】

　　本期（2023.10.5-2023.10.11）印尼镍铁发往中国发货22.18万吨，环比增加65.8%，同比减少17.78%；到中国主要港口17.24万吨，环比增加11.64%，同比减少26.05%。

　　预计10月合金行业中民用合金订单持稳，军工订单保持持续增长趋势，但受此次节前备货影响，部分合金厂反应，已经备库到11月的刚需库存，因此10月份合金板块对纯镍的需求增幅仍然有限。

　　分析观点：

　　宏源期货研报：供给端，镍矿价格持平，上周到港量增加，港口库存累库；国内铁厂利润下滑，需求减弱，排产小幅减少，受原料限制印尼镍生铁产量小幅下降；国内精炼镍开工率上升，产量增加，进口亏损缩小。需求端，新能源下游终端增速韧性较强，但三元材料与前驱体厂排产下降；不锈钢厂排产减少；合金电镀需求稳定。库存端，上周纯镍社会库存继续增加，保税区库存减少。综上，当前镍重回基本面过剩逻辑，纯镍库存逐渐累积，下游在低价时已完成备货，未来需求较弱，尽管转产成本提供一定支撑，在需求整体不足的情况下，预计短期镍价偏弱震荡。