复旦张江科创板IPO注册生效 将实现A+H两地同时上市

　　原标题：复旦张江科创板IPO注册生效 将实现A+H两地同时上市

　　5月15日,上海证券交易所发布公告,科创板拟上市公司上海复旦张江生物医药股份有限公司注册生效,这意味着又一家A+H股两地同时上市企业即将产生。招股书显示,复旦张江本次公开发行股票数量不超过12000万股,占发行后总股本比例不超过11.51%,募集资金主要用于海姆泊芬美国注册项目、生物医药持续研发发展项目以及收购泰州复大张江少数股权项目。本次公开发行成功将极大的补充了公司资本实力,对公司未来发展产生深远影响。

　　复旦张江成立于1996年,属于医药制造业,主要从事生物医药的创新研究开发、生产制造和市场营销。公司光动力技术处于世界领先水平,并拥有先进的纳米技术,基因工程技术和口服固定制剂技术等,其主要产品覆盖皮肤性病和抗肿瘤治疗领域。

　　公司主要产品为基于光动力技术平台的盐酸氨酮戊酸外用散(商品名：艾拉)和注射用海姆泊芬(商品名：复美达),以及基于纳米技术平台的抗肿瘤药物长循环盐酸多柔比星脂质体注射液(商品名：里葆多)。

　　艾拉是世界首个用于尖锐湿疣治疗的光动力药物,艾拉的光动力治疗与传统治疗相比,填补了尿道口尖锐湿疣长期缺乏有效治疗的空白,同时病人耐受性好,安全性高,不留疤痕,不良发应发生率和复发率水平均远远低于此前平均水平。自2007年该产品上市以来至报告期末,复旦张江累计销售417.3万支,累计营收23.23亿元。数据显示,在2013-2018年间,国内尖锐湿疣用药市场由3.88亿元增长到7.95亿元,复合增长率15.43%,其中复旦张江艾拉(盐酸氨酮戊酸抑制剂)的市场份额每年均处于第1,与销售排名第2的重组人干扰素α-2b凝胶有较大的差距。在未来较长时间,复旦张江艾拉将继续保持市场领先优势。

　　里葆多于2009年国内上市,是全球首个抗癌类脂质体药物doxil国内首仿药物。里葆多(盐酸多柔比星脂质体)是一种采用先进的隐形脂质体技术包封、具有被动靶向特性的多柔比纳米新制剂,能在多种肿瘤部位实现靶向富集,用于治疗乳腺癌、卵巢癌、多发性骨髓瘤等多种癌症,在肿瘤治疗上具有提高疗效、降低心脏毒性、骨髓抑制以及减少脱发等优势。里葆多2009年国内上市,截至报告期末,累计销售61.2万支,累计营收21.57亿元。

　　复美达是全球首个针对鲜红斑痣的光动力治疗药物,是集新药靶、新化合物和新适应症一体的新药。复美达相比于传统治疗方法,有着化合物结构稳定、光毒作用低、代谢迅速、避光期短、病灶消退均匀、治愈率高、瘢痕发生率低、不易复发等显着优势。复美达于2017年开始生产销售,从产品上市至报告期末,已累计实现销售 4.52 万支,累计销售收入超过 1.69 亿元。

　　招股书显示,2017-2019年,复旦张江的营业收入分别为5.11亿元、7.42亿元和10.29亿元；同期净利润分别为0.60亿元、0.91亿元和2.21亿元,业绩逐年稳步提升。公司盈利能力强劲,毛利率超过90%,营业收入将绝大部分形成公司毛利。

　　公司资产结构稳定,负债规模合理,偿债能力较强。截至 2019 年末,公司负债总额为 63167.64 万元,公司流动资产为公司资产的主要组成部分,资产流动性好。公司流动比率、速动比率处于较高水平,资产负债率较低。根据招股书显示,亦可发现公司目前的银行贷款均为无抵押信用借款,且平均借款利率低于银行一年期贷款基准利率。公司资产流动性较好,且具备稳定的盈利能力和经营性现金流量,公司偿债能力较强,债务风险和流动性风险很可控。

　　在现金流方面,经营活动现金流量保持在较高水平,4878.97万元、17983.81 万元和26923.26万元,现金流较为充沛。

　　公司目前三款产品均形成了稳定的盈利,并且光动力药物短期内出现竞争性或替代性药品的可能性均较低,行业监管政策对公司主要产品影响较小。随着募投项目的开展,未来公司有望推出重磅产品,届时公司的业绩将会再上到新台阶。同时医药行业的改革方向,为公司创新药的研发、生产创造了更为有利的持续经营环境。相信“营养充足”的复旦张江将走上更加良性的发展阶段,有望在科创板之路脱颖而出。