业绩高度依赖前五大客户 华盛锂电报告期内关联交易频发

　　近日，电解液添加剂龙头企业江苏华盛锂电材料股份有限公司(简称“华盛锂电”)正式递交招股书，拟登陆科创板。记者深入研读招股书发现，报告期(指2018年、2019年和2020年，下同)内，华盛锂电关联交易频发。

　　公开资料显示，华盛锂电创立于1997年，是一家专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售的高新技术企业。目前华盛锂电形成了电子化学品及特殊有机硅两大系列产品，这些产品高度覆盖中国国内市场的同时，还出口到日本、韩国、美国、东南亚等国家和地区。财务数据显示，华盛锂电报告期内的营业收入分别为36942.82万元、42340.73万元和44467.00万元，整体呈上升趋势，其主营业务收入分别为36875.16万元、42335.80万元和44371.47万元，占比均超过99%，主营业务突出。

　　华盛锂电自2003年进入锂电池电解液添加剂市场以来，始终坚持自主创新，注重研发投入，在电子化学品领域、特殊有机硅领域均取得了不菲的成绩。其中，在电子化学品领域，华盛锂电是碳酸亚乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)市场领先的供应商之一，产品广泛应用于新能源汽车、电动两轮车、UPS电源、3C产品等领域；在特殊有机硅领域，华盛锂电是少数拥有“非光气法生产异氰酸酯硅烷”技术的生产商之一。凭借领先的技术优势、卓越的产品品质及优秀的售后服务，华盛锂电在国内外客户中赢得了良好的口碑。

　　不过，记者注意到，华盛锂电下游客户集中度较高，业绩较为依赖前五大客户。报告期内，华盛锂电来自前五大客户的收入分别为26069.43万元、33217.64万元和33561.90万元，占营业收入的比例分别高达70.57%、78.45%和75.48%。记者同时发现，华盛锂电存在应收账款高企风险。报告期各期末，华盛锂电应收账款余额分别为11847.34万元、13745.02万元和17499.95万元，占营业收入比例分别为32.07%、32.46%和39.35%。华盛锂电对此坦言，随着公司业务规模的不断扩大，应收款项的增长将进一步加大公司的营运资金周转压力。如果下游行业或主要客户的经营状况发生重大不利变化，将加大公司坏账损失的风险，进而对公司资产质量及财务状况产生不利影响。

　　记者进一步研读招股书发现，华盛锂电报告期内关联交易频发。招股书显示，华盛锂电控股股东、实际控制人为沈锦良、沈鸣父子。报告期内，华盛锂电经常性关联交易金额总额为624.80万元。其中，华盛锂电向江阴市海年机械制造有限公司(简称“江阴海年”)采购不锈钢桶及设备金额为590.66万元。值得关注的是，江阴海年实际控制人为沈刚，系华盛锂电实控人沈锦良的儿子，江阴海年自2011年开始就为华盛锂电定制生产不锈钢桶。

　　更值得注意的是，招股书显示，江阴海年在华盛锂电报告期内未实际进行生产，上述华盛锂电590.66万元关联采购物品是江阴海年从江阴市国源动力设备有限公司和苏州吉邦包装容器有限公司采购而来。