继峰股份(603997)推出股权激励计划 保障长期发展

　　公司动态事项

　　近日，公司发布2017年限制性股票激励计划草案。

　　事项点评

　　推出股权激励计划，绑定核心团队利益

　　公司推出股权激励计划，拟向包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术人员等在内的激励对象共计26人授予1023.86万股，其中首次授予限制性股票819.09万股，预留204.77万股；业绩考核目标为以2016年净利润为基数，2018年至2021年净利润增长率不低于20%、30%、40%、50%。本次股权激励计划将绑定核心团队利益，进一步健全公司激励机制、保障公司长远发展。

　　一汽-大众核心供应商，有望受益其销量回暖

　　公司是一汽-大众的核心供应商之一，配套的车型包括大众的新宝来、高尔夫、速腾、迈腾、蔚领等，以及奥迪的A3、A4、Q3、Q4等，今年公司奥迪A4和迈腾的新项目量产，成功推动了业绩的快速发展。下半年一汽-大众销量回暖，11月一汽-大众终端销量达19.7万辆，同比增长10.9%；迈腾和奥迪A4L销量分别达1.9万辆、1.1万辆，同比增长21.3%、69.7%。公司有望从中持续受益。

　　积极进行海外拓展，打造国际化竞争力

　　公司持续推进海外拓展，控股子公司德国继峰已成功进入大众、捷豹路虎、保时捷、宝马、戴姆勒等优质客户供应体系。未来德国继峰订单将逐步放量，助力公司在细分领域形成国际化竞争力。

　　投资建议

　　预计公司2017年至2019年营业收入为19.03亿元、23.23亿元、28.45亿元，同比增长29.85%、22.09%、22.44%；归属于母公司股东的净利润3.17亿元、3.87亿元、4.74亿元，同比增长27.20%、22.07%、22.49%；对应EPS为0.50元、0.62元、0.75元，PE为23.17倍、18.98倍、15.49倍，维持"增持"评级。

　　风险提示

　　汽车销量不及预期的风险；原材料价格持续上涨的风险；海外市场拓展不及预期的风险；新业务布局进展不及预期的风险等。