棕油依然可能反复

　　市场平均预期马棕5月产量在160-164万吨，出口145-149万吨，进口5-6万吨，国内自用22-25万吨，期末库存164-161万吨。整体看，产量略高于预期，出口略高于市场预期，进口略低于市场预期，国内消费在市场之内，库存水平处于市场预期下沿。

　　出口比市场预期略高些，加上船运数据显示6月份前10天环比继续增5.8%，预示着6月份可能不会随着斋月节备货淡去而下降太多。供需面来看，盘面在6/7月份将还会有所反复。与此同时，与豆油和菜油之间的价差不太可能有明显的走向。价差间的套利还未到时候。