或为平板显示模组设备行业的一匹黑马
摘要: 预期公司电子整机装联设备业务或重归高速发展通道,主要基于:①经过数年调整公司客户结构已经显著优化,当前主要客户为富士康、伟创力等高毛利率3C产品制造商;②在经历多年竞争后弱势厂商已然退出,行业出清公司
预期公司电子整机装联设备业务或重归高速发展通道,主要基于:①经过数年调整公司客户结构已经显著优化,当前主要客户为富士康、伟创力等高毛利率3C产品制造商;②在经历多年竞争后弱势厂商已然退出,行业出清公司龙头地位进一步巩固;③创新应用不断涌现,下游3C行业持续高景气。
公司2016年自主研发并推出生物识别模组贴合设备,短时间内成功批量销售并实现了进口替代。该设备成功推出在带动点胶设备销量回升的同时,也为公司进军平板显示模组生产设备领域奠定了坚实基础。根据公司2016年年报披露的经营计划,公司将在2017年通过自主研发与并购重组进入这一领域,打开中长期发展空间。
公司在2016年大力推进事业部改革,从实行的结果来看,该机制对降低管理费用和增进团队效率具有良好效果。此外,事业部制有望吸引业内优秀团队加盟,助力公司在新产品研发和新客户拓展方面快速突破。
预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.93、1.52 和 2.32亿,对应 EPS 为 0.77、1.27、1.93 元,对应 PE 分别为 43.65、26.65、17.47倍。公司管理机制领先,新产品拓展迅速。给予强烈推荐评级。
风险提示:新产品开发及客户拓展不及预期。
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