新零售将重构网商新蓝图 四股受益腾飞

　　时隔五年阿里重启网商大会 新零售将重构网商新蓝图

　　7月11日、12日，阿里巴巴2017天下网商大会将在杭州国际博览中心召开。从2012年举办第九届之后，今年，天下网商大会重装升级，将全面展现新零售时代网商乃至商业社会的重构与思考，揭示未来商业潮流方向。阿里巴巴集团CEO张勇将进行主题为“重构新网商”的演讲，全面展现新零售对网商乃至商业社会的重构与思考，揭示未来商业潮流方向。

　　新零售重构新网商 互联网盛会重启

　　2004年，阿里巴巴集团的创始人马云提出了“网商”这个词，用以代表通过互联网来创造商业的原住民们，网商时代拉开帷幕。

　　从2004年至2012年，阿里巴巴连续举办了9届网商大会，一手打造了中国互联网史上最著名的盛会，也见证了网商群体的飞速发展。到了2012年第九届网商大会，网商概念和重要性已经深入人心，公众越来越清楚，整个互联网和电子商务并不是工具，而是基础设施，相当于一个新大陆崛起。在这片新大陆上，陆续有新的物种出现，而网商就是其中之一。

　　过往十余年，这个庞大而富有生命力的群体从无到有，再到无所不在，已经成为这个国家商业基因中不可或缺的组成部分。

　　阿里巴巴集团CEO张勇说，数字商业和实体商业充分融合，新零售正在重构一切商业要素，也重构了网商概念。在供应链、全渠道、线上线下融合、物流、金融支付等各个领域，今天的网商已经无处不在，成为全球最大的商业群体，也是商业社会进步的积极力量。

　　如今，网商群体迎来了新的发展机遇，在全球贸易中大放异彩的时机和条件已经成熟。过去20年，只有大公司有能力全球化发展，但今天的互联网能让每个中小企业都做得到。“通过互联网你就能够参与全球竞争”，e-Business正在成为现实。

　　重启之后的天下网商大会将广邀全球政界、商界、科技、金融、艺术等领域杰出代表，围绕中小企业和创新主体所关心的主题进行分享和讨论。在新零售时代，在互联网、大数据、云计算等新经济基础设施的赋能之下，网商将以e-Bussiness 的方式进入全新阶段。

　　今年的网商大会上，企业家阵容更加豪华和国际化。

　　小米科技创始人雷军将分享 “新零售”的心得，他认为，“新零售”并不是简单的电商渠道和实体零售的叠加。

　　以小米之家为例，截至目前，小米线下店的数量已经达到88家，而开到这一数字仅仅用了一年时间。如何将电商渠道与实体融合，达到事半功倍的效果？在这次网商大会上，雷军最想聊聊小米跟新零售相关的事儿。

　　除了雷军，明、后天出现在网商大会上的企业级大咖还包括了印度Paytm创始人夏尔马(Vijay Shakhar Sharma)、韩国Kakao Pay CEO柳英俊等等，他们三人也被称为亚洲移动支付三小龙。

　　一场网商大会吸引了小半个娱乐圈？

　　当“超体”导演吕克·贝松遇上“外星人”马云，会发生什么？明天的网商大会上，将出现这样戏剧性的一幕。这也是这位世界级的大导演首次跨界出席此类活动，与全球网商群体亲密接触。

　　电影是一门创作的艺术，需要奇思妙想，网商是创造力的竞争，离不开想象力加持。在明天上午的主论坛上，吕克·贝松将与阿里巴巴集团首席市场官董本洪共同探讨“原创力”话题。

　　除了法国著名导演吕克·贝松，台湾著名综艺节目主持人吴宗宪，天使投资人、著名歌手胡海泉，相声演员岳云鹏，星女郎徐娇，以及淘宝网红张大奕等都将出现在网商大会上，分享他们作为“斜杠青年”的奋斗人生。

　　近年来，明星开淘宝店早已不是新鲜事，岳云鹏和徐娇就是娱乐圈中著名的网商代表。

　　岳云鹏在淘宝上创立了自己的品牌“嗨嗨皮皮”，专卖家乡地道的河南濮阳特产。网店开张仅一个月，成交量就接近5万单。

　　“星女郎”徐娇因为个人爱好，在淘宝上开了一家汉服店。淘宝店铺织羽集店主是她除了演员、Coser、学生等身份之外的另一个角色，也是将她的兴趣发挥得最淋漓尽致的角色。

　　马云提出“网商”概念，并举办第一届网商大会，“网商时代”正式开启。

　　网商进入快速成长阶段，生存根基日益坚实。

　　中国网商大会扩展为全球网商大会。马云提出以“开放、透明、分享、责任”为标志的新网商精神。中国网商数量超过8300万家。随着天猫等B2C平台崛起，传统品牌开始触网发力。海内外知名品牌商、大型商超纷纷加入“网商大军”。

　　伴随着阿里巴巴赴美上市，中国网商群体第一次站上世界舞台。淘宝生态不断“变厚”，新的物种不断出现，网商的内涵也变得更加丰富。

　　银泰、苏宁、UC、高德、优酷等伙伴的加入，使阿里生态圈扩展到了传统商业和其他互联网领域，线上线下界限打破，中国正式进入“人人都是网商的时代”。数字商业和实体商业充分融合，新零售重构一切商业要素，也重构了网商概念。今天的网商已经无处不在，成为全球最大的商业群体。

　　大冷股份:收购集团资产,增厚公司业绩

　　大冷股份 000530

　　研究机构：东兴证券 分析师：郑闵钢 撰写日期：2017-02-17

　　事件:

　　公司2月16日公告,公司拟受让冰山集团持有的冰山金属技术49%股权;公司拟受让冰山集团持有的冰山国贸76%股权。

　　主要观点:

　　1、受让冰山金属技术增厚投资收益

　　据公司公告,为了进一步拓展零部件事业领域,完善铸件产品链条,公司拟与冰山集团签署《股权转让合同》,冰山集团将其所持冰山金属技术49%股权全部转让给公司。冰山金属技术年产铸件及零部件约38,000吨,主要产品涉及唯特利管道系统连接件、为松下配套的涡旋压缩机铸件,以及高速铁路连接件、液压阀体、汽车发动机零部件等。2016年冰山金属技术归属母公司净利润6629万元,此次转让将大幅提升公司投资收益,增厚公司业绩。

　　2、受让冰山国贸打造世界的冰山

　　公司此次受让冰山国贸76%股权,至此,冰山国贸成为公司100%控股子公司。2015年9月公司受让冰山国贸持有的冰山技术服务40%股权,以冰山技术服务为平台,打造“互联网+冷热”服务前置战略,通过互联网和大数据将服务前置,挖掘存量客户商机,保持继续领跑制冷行业的核心竞争力。冰山国贸是冰山集团下属从事冰山集团产品的进、出口业务的专业贸易公司,将制冷技术、工程和贸易三者有机结合,在东南亚、非洲、美洲等几十个国家承建了上百个制冷成套交钥匙工程,在海产加工、果蔬保存等方面积累了大量的经验。我们认为公司未来将以冰山国贸为平台持续扩大国际贸易规模,打造世界的冰山。

　　3、完善内部治理整合外部资源双管齐下

　　继2014年管理层换届以来,新任董事长纪志坚持续推进公司的内部治理完善,以超强的执行力完成股权激励,无实际控制人,定增,提高管理层持股比例一些列改革举措,理顺了公司内部利益关系,打造事业利益共同体。与此同时,公司持续进行着外部资源的整合,此次收购冰山集团优质资产冰山金属技术标志着“集团公司一体化”运营战略取得了实质性的进展。

　　结论:

　　公司是地方国企改革标杆,新管理层上任之后连出重拳,内部治理结构理顺,外部资源整合持续推进。我们预计公司2016年~2018年的营业收入分别为17.50亿元、18.09亿元和20.12亿元,归属于上市公司股东净利润分别为1.71亿元、2.41亿元和2.92亿元,每股收益分别为0.23元、0.33元和0.40元,对应PE分别为33.96X、23.93X、19.76X,目标价14元,维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示:

　　公司内部资源整合不及预期,业绩不及预期等             ：