5G板块景气度持续 关注产业链相关个股

　　上周行情回顾

　　上周电子行业下跌0.28%，沪深300指数上涨0.84%，电子行业跑输沪深300指数1.12个百分点。从海外电子指数来看，上周台湾电子指数下跌3.18%、纳斯达克指数下跌1.84%、费城半导体指数下跌4.47%。从电子行业子板块来看，上周11个子板块中除半导体材料全周收涨外其余板块全部收跌，其中电子零部件制造、光学元件、其他电子跌幅居前。截至上周收盘，沪深300市盈率(TTM整体法，剔除负值)为10.3倍，电子行业市盈率为26.8倍，相对于沪深300的估值溢价率为160.19%，仍处于历史估值区间底部。

　　行业最新动态

　　济南第三代半导体专项政策出炉，欲2030形成千亿级产业集群；华为Y92019新机印度即将发布；三星可卷曲电视屏专利曝光；天津首个2.6GHz频段5G基站开通。

　　重要公司公告

　　盈趣科技：拟3000万元设立全资子公司，开展国际贸易等业务；同兴达：拟7800万元占比65%在印度设立孙公司，以实现全球化布局；歌尔股份：与东莞松山湖高新区管委会签署投资合作框架协议；【欧比特(300053)、股吧】：拟4.21亿元购买佰信蓝图99.73%和浙江合信100%股权，完善公司产业和区域布局。

　　投资建议

　　1)5G景气度持续，看好与5G基站建设相关的5G材料和PCB板块。在刚刚过去的2018年12月份，中央经济工作会议、全国工业和信息化工作会议均把5G建设作为2019年的工作重点，提出要加快5G研发和产业化进程。上周，中国北方地区首个2.6GHz频段5G基站在天津开通，实现了西青区智能网联汽车道路测试区部分路段的5G网络覆盖。我们认为，频频释放的政策利好电子板块，5G作为一项确定性的通信技术升级，其高速率、低时延的网络环境有望给虚拟现实、物联网等产业带来支撑作用，作为未来基建投资的重要方向，5G的建设进度和规模有望超过市场预期。建设初期建议关注与5G基站建设相关的5G材料板块和PCB板块。

　　2)国内半导体产业发展提速，关注产业链相关公司。我国半导体产业起步较晚，总体实力与欧美等国家相比差距较大。上周，济南市政府发布支持宽禁带半导体产业加快发展的若干政策措施，计划到2030年形成千亿级产业集群。我们认为，在政策、资金和技术的推动下，中国半导体产业规模和技术水平将会明显提升，产业链相关公司将受益。

　　3)国产柔性面板量产在即，建议关注相关投资机会。日前，【维信诺(002387)、股吧】、深天马、信利分别投资建设6代AMOLED生产线，再加上京东方同时在重庆和福州各自新增的6代AMOLED生产线，中国内地已建成和在建的6代AMOLED生产线已达10条，这有望打破国内手机厂商AMOLED屏幕依赖三星、LGD等国外供应商的现状。我们认为，确定性较高的大陆面板设备需求，加之不确定性较高的国际环境，为本土面板设备厂商带来国产化机遇。

　　综上，建议关注三安光电(600703)、深南电路(002916)、大族激光(002008)、立讯精密(002475)。

　　风险提示：5G发展进度不达预期、材料和零部件的技术升级不及预期、面板设备国产化进程不及预期等。

　　　　>>>

　　（文章来源：渤海证券）