涨价助造纸板块逆势飘红 分析称行情持续性和力度可能不高

　　周三A股出现调整，造纸板块逆势活跃，恒丰纸业早盘即直线封涨停至收盘，【松炀资源(603863)、股吧】大涨6.90%，宜宾纸业等多股涨逾1%。造纸板块逆势飘红背后，是造纸业迎来需求旺季，涨价消息频出。但分析人士认为，造纸板块上涨持续性和力度可能并不高。

　　9月份后，造纸业迎来行业旺季，多家纸厂9月前已经发出涨价函，领头涨价品种以文化纸为主，涨价幅度在50元-200元/吨区间，新价格执行日期主要集中于9月1日起。而9月8日，浙江地区多家纸板厂也宣布价格上调，系原纸供应紧张，原纸价格上调，只能上调价格减轻运营压力。

　　对于此轮纸价上涨，业内称主要有三方面原因，一是环保压力，二是原材料端涨价。文化纸上涨，主要因为9月份是文化纸的传统旺季，下一年度春季教材招标、印刷进入准备期，导致印刷厂对文化纸的采购增加。此外，有业内人士称，纸厂在前期产业淡季时纷纷停工整修，控制部分产能，纸企库存规模并不大，随着近期订单增加，9月之后还可能再次提价。

　　海通证券研究表示，造纸行业旺季来临供需优化，价格有望企稳回升。8月份箱板瓦楞纸整体市场价格先跌后涨，预计未来行情有望逐渐好转。而需求端传统旺季来临，双十一、元旦、春节订单逐步释放，需求将有所增加。此外，供给端受国庆影响，华北地区纸厂可能限产，判断供需格局的优化有望带来箱板瓦楞纸价格企稳回升。

　　旺季可能助力业绩的同时，长江证券认为，央行降准释放流动性，建议关注业绩有望改善或稳健高增的板块。从中报经营数据看，家具和造纸行业已基本筑底，考虑到下半年消费旺季，部分包装行业亦将有望回暖。伴随行业基本面的企稳，细分龙头迎来合适的配置时点，结合估值因素推荐部分造纸和包装龙头，而行业景气处于高位的生活用纸行业，下半年趋势有望延续。

　　记者注意到，申万造纸行业A股公司中，中报业绩普遍不佳，21家公司上半年扣非净利润为负增长，其中不乏亏损公司，尤其是纸浆、文化纸等公司业绩低迷。例如宜宾纸业上半年扣非净利润同比负增长2501.66%，【银鸽投资(600069)、股吧】也负增长超过2000%，民丰特纸、安妮股份则负增长100%以上，岳阳林纸、美利云、晨鸣纸业等上半年扣非净利润同比负增长超过80%。

　　申万造纸行业A股公司中，只有中顺洁柔(生活用纸为主)、恒丰纸业(卷烟纸为主)、凯恩股份(食品包装等特种纸)、【冠豪高新(600433)、股吧】(热敏纸、无碳复印纸)等四家中报扣非净利润为同比增长。

　　大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，从造纸行业角度看，本轮涨价主要是季节性，并非行业趋势变化。而且造纸行业二季度很多跌逾10%甚至20%，远远跑输指数，7月份以来表现整体平淡，因此在涨价因素下出现上涨带有补涨性质，除了少数业绩优秀公司，其持续性和力度可能并不高。

　　（文章来源：大众证券报）