食品饮料行业出现大涨，乳业股新乳业、光明乳业涨停

　　 5月份，板块食品饮料达到前一年的最高水平，今天在午间结束，板块涨幅逾2.4%，【有友食品(603697)、股吧】拉升封板，乳业股新乳业、光明乳业涨停，食用油企业西王食品涨停。

　　食品饮料板块上涨主要是由于资金和基本面之间的共振。一方面，央行和外汇局将取消合格投资者配额，这更有利于海外资金的进入。食品饮料板块本就是受到外国投资者的青睐，外国资本的流入预计会增加。另一方面，基本面略有改善：4月份，社零数据显示饮料、酒精和烟草增速大幅上升，而“五一”期间消费复苏超出预期，集中餐饮市场出现反弹，带动相关产业受益。

　　 两者共振，板块继续升温。目前对食品饮料的估值处于较高水平，估值体系包括利润持续性溢价和对未来增长空间的预期。建议从边际改进的角度把握机会，寻找基本面短期边际改进、业绩稳定性强、长期增长空间明显的企业。

　　 天风证券分析师建议食品板块三条主线：

　　 1)在第二季度对库存进行补充，并以产品结构的持续改善和在通胀预期下提高价格的动机为目标；

　　 2)海外疫情持续升温带来的结构性替代机会主要是奶粉、酵母和蛋白粉。

　　 3)由于未来行业红利的叠加，食品行业各子行业领先公司的加速估值将稳步上升。

　  食品饮料投资组合