11月16日板块复盘：元宇宙是概念炒作OR真硬核？布局三大方向三个细分赛道！

　　今日(11月16日)沪深两市整体呈现震荡调整格局。A股三大股指早盘小幅低开后震荡向上，但上攻力度明显不足，午后股指迅速跳水，三大指数均由红翻绿，尾盘更是进一步下挫，调整力度加大，弱势一览无遗。

　　对此，国盛证券指出，目前处于业绩空窗期，次新、主题行情较为活跃，结构上，机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧，导致高景气赛道持续横盘调整，究其原因，还是因为上涨幅度过大，短期赛道过于拥挤。

　　与此同时，该机构进一步分析，当前时点在仓位配置上，由于经济景气度下行，投资者风险偏好降低，“低估值”成为短期最适合布局的板块，建议关注前期调整幅度较大的必选消费、乳制品及上游涨价利空趋缓的整车、锂电池、消费电子等板块。

　　板块方面：

　　一、元宇宙

　　华西证券指出，元宇宙(Metaverse)是近期全球TMT的投资主线。催化一：10月底Facebook年度Connect大会中，公司宣布改名Meta，开启从社交媒体平台向元宇宙生态的all-in转型。催化二：11月初微软Ignite大会上，公司宣布正式入局元宇宙，同步公布元宇宙办公场景解决方案MeshforTeams。判断Meta、微软等巨头扎堆抢跑元宇宙释放强烈信号：元宇宙正从概念迈向产业应用初期，下一个互联网时代已经到来。

　　太平洋证券表示，元宇宙绝非简单的“概念炒作”，更应该是未来互联网3.0突破的关键，甚至可以认为是人类科技发展的又一重大革命。

　　具体地，哪些是元宇宙的“硬科技”？该机构进一步分析，1)NFT非同质化货币(Non-Fungible Token)；2)区块链技术提供了去中心化的清结算平台和价值传递机制；3)网络及运算技术；4)VR与AR设备；5)虚拟社交与开发。

　　三大配置方向，重点布局元宇宙三个细分赛道。我们判断元宇宙或与新能源汽车“齐平”成为2022年成长风格企业的核心科技驱动。建议布局三大方向：一是强调元宇宙的科技变革属性，坚定布局：1)AR/VR、智能可穿戴设备、计算芯片、光/声模组等电子赛道；2)云计算、数据中心、区块链、物联网、NFT及应用场景体验升级等相关的软件/传媒赛道；3)互联网有望“否极泰来”实现“戴维斯双击”，尤其关注腾讯、美团、京东等港股优质互联网公司。

　　二是维持【具备成长属性的周期】不变，包括：新能源(光伏/风电/储能/核能)、电池(负极/电解液/正极材料)、军工及机械设备(工业母机/造船/油服设备)。

　　三是既有防御属性又受益于“消费降级”的必须消费品种，包括：小家电及食品饮料、服装、农产品等必需消费。

　　　　二、白酒

　　渤海证券提到，从三季报情况来看，白酒在去年高基数的前提下平稳过度，展现出较强的韧性，从预收账款情况看中期仍然较为乐观。而大众品单三季度成本压力已完全体现在报告之中，未来随着提价逐步落地以及成本压力缓和，行业整体将迎来业绩释放期，但是目前仍然需要观察提价后的市场承接情况。

　　华安证券指出，2022年进入业绩兑现期，板块有望迎戴维斯双击。我们预计明年PPI-CPI剪刀差明显收窄，下游受到的压制将大幅缓解。行业提价潮不但可以提振当期板块盈利能力，随着后续原材料进入下行周期，更可充分享受价格与成本间的剪刀差，提价利润弹性有望进一步释放，明年有望看到多数公司的业绩改善。另外从估值角度看，食品饮料板块估值已步入合理区间，估值泡沫逐步消化，配置价值凸显，明年进入业绩兑现期后，盈利与估值提升有望实现戴维斯双击。

　　国信证券认为，白酒行业景气度仍具备较强支撑，公司业绩有望稳中有进。1)宏观层面而言，考虑疫情控制逐步常态化和标准化，明年疫情有望更加稳定，疫情后经济会持续缓慢复苏，大众的边际消费倾向也会逐渐回升。2)行业层面而言，行业消费升级和头部集中趋势不改，此外酱酒等过热现象也有所降温，利好行业整体健康发展。3)公司层面而言，酒企渠道动作会继续审慎理性，重视渠道良性发展，且考虑今年多家酒企推出股权激励计划，提振了行业和公司内部人员的信心和积极性，内部改革红利持续释放为公司成长提供了较强支撑。

　　　　一张图汇总：