欧元多头将迎来火热的夏天，周期性上涨在所难免？

　　8月4日讯——在过去的两年半中，欧元兑美元总体处在1.05至1.15的区间波动，而最近欧元兑美元轻松突破1.15，2017年年初至今欧元兑美元也已经上涨超过了10%，或许意味着未来将会出现更为强劲的上行趋势，迎来更为火热的“夏天行情”。

　　欧元将回归周期性上涨？

　　如果回溯到过去数十年的超长期历史波动，就会发现欧元(或者是欧元的等价物)兑美元每隔数年就会出现一次下跌再收复的周期。小编提示，由于欧元是从1999年诞生的，因此为了分析方便，下文中提到的在此之前的欧元均是用欧元的等价物来代指的。

　　第一次周期几乎横跨整个80年代。上世纪70年代，美国经济出现了严重的通胀，时任的美联储主席保罗·沃尔克(Chairman Paul)大力收紧货币，使得美国通胀率暴跌，美元也大涨。因而在80年至84年左右，欧元(等价物)兑美元直线下跌。

　　(欧元兑美元历史走势图，其中1999年之前的欧元用欧元的等价物来替代)

　　而在1985年，美国为了转变财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长的状况，通过签订《广场协议》导致美元大幅贬值，欧元趁机上涨了一波，并在1990年至1991年出现波动，最终在1.40水平左右筑顶，结束第一个周期。

　　第二个周期出现在1996年至2007年左右。此后在1996年左右，科技发展大幅提振了美国的生产力发展，所以尽管欧洲加息，但依旧挡不住美元长势汹汹。这一形势持续到了2001年。

　　在2001年“9·11事件”后，美国大幅增加军备预算，并且此后在2007年金融危机前夕美联储大幅削减利率，这些都促使美元贬值，欧元开始反攻，欧元的涨势持续到了金融危机前。

　　在第一和第二个周期期间，有长达十年左右的横向区间震动，而在第二个周期结束后直到去年的近十年，同样是横向区间震动。在09年金融危机结束后，美国经济快速回复，同时欧洲经济却接连遭遇打击，先是希腊遭遇债务危机，紧接着英国又闹起了脱欧。这些都让欧元持续下行。

　　而如果按照图中所显示的趋势，目前或许我们已经走到了第三波周期的底部，或许此后欧元将迎来一波大涨势。

　　三大铁证支撑欧元上涨势头

　　当然，上文中所提到的周期性走势，是横贯近十年的行情规律。如果这样的超长周期规律无法说服你，小编还列出了一下三大基本面因素。他们都将是支撑欧元上涨的强有力证据。

　　第一，经济表现的对比。

　　此前欧元的颓势是因为欧洲经济相较美国的颓势。然而目前，欧洲已经一改颓相，经济可谓多点开花。经济学家普遍预测，欧洲未来数年的潜在经济增长率将超过美国。过去两年，欧元区已经进入经济恢复周期，通胀情况、就业状况、商业环境和消费者情绪都一片向好。

　　而反观美国，不少经济学家普遍预测其经济将出现拐点，开始下行，特别是贸易保护主义者特朗普担任总统后，悲观情绪更是进一步蔓延。

　　两者经济的预期差或将促使欧元进一步上涨。

　　第二，货币政策的对比。

　　和经济发展类似，欧洲央行的货币政策同样慢美联储一步。在美联储率先收紧货币政策后，目前分析师普遍预测欧洲央行会在未来几年开始大幅收紧政策，而与此同时，美联储或许已经到了收紧政策的末端。

　　在美联储进一步收紧货币政策的空间可能有限，而欧洲央行的货币政策具有追赶美联储的架势之际，或意味着未来欧元上涨的力度会相较美元更大。

　　第三，贸易立场的对比。

　　在欧洲大力和日本、中国等经济体加强贸易的同时，美国却走向了贸易保护主义的道路。特朗普一方面叫嚣着提高关税，另一方面将“公平贸易”误解为“等量贸易”，甚至是不愿接受“自由贸易”。

　　特朗普这样努力想要扭转美国贸易逆差的做法，和上世纪《广场协议》的初衷也正是异曲同工。可以想见，特朗普说不定也会采取类似《广场协议》的做法，打压美元币值，从而促进美国产品的出口——而这自然也是利好欧元的。

　　不过以上观点，由于周期性太长，对于短线交易参考意义有限。实际情况仍需以行情具体走势为准。最后，祝大家交易愉快！