管涛：人民币汇率双向波动对金融市场影响总体有限

　　● 本报记者 昝秀丽

　　中银证券全球首席经济学家管涛日前在接受记者采访时表示，4月中旬以来，人民币汇率加速调整，但稳中趋升的基准情形尚未改变，呈双向波动、稳中趋升态势。

　　管涛认为，当前人民币汇率保持基本稳定，境内外汇供求关系基本平衡，汇率杠杆调节作用正常发挥，市场汇率预期保持基本稳定，股汇共振有相关性但无因果关系。综合上述因素分析，人民币汇率双向波动对金融市场影响总体有限。在经济复苏大背景下，资本市场稳定运行具备坚实基础。

　　人民币汇率不会是线性单边走势

　　“影响人民币汇率的关键因素是国内经济基本面。”管涛表示，当前，虽然市场对未来国内经济复苏的具体走势存在一定分歧，但基本共识仍是世界经济面临下行风险，中国经济有望总体回升。

　　在管涛看来，目前人民币汇率稳中趋升的基准情形尚未改变。人民币汇率不会是线性单边走势，而是双向波动、稳中趋升。“随着宏观政策靠前协同发力，经济社会将全面恢复常态化运行。如果积极因素进一步积累，国内经济运行稳步回升，在我国基础国际收支依然较为强劲的情况下，将对今年人民币汇率形成有力支撑。”管涛说。

　　此外，政策层面明确，坚决抑制人民币汇率大起大落。5月18日召开的中国外汇市场指导委员会（CFXC）2023年第一次会议指出，下一阶段，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范，研究加强美元存款业务等自律管理，提升对企业的汇率避险服务水平，降低中小微企业汇率避险成本，更好服务实体经济。

　　人民银行、外汇局也强调，持续深化外汇领域改革开放，