海通期货2月23日原油日报：成品油市场表现当前拖累原油表现 地缘因素继续扰动市场

　　——后市观点

　　油价周四夜盘再次上演了逆转日内弱势反弹收复跌幅的走势，凌晨2：30国内SC原油夜盘停盘后，欧美油价从日内高点回落，近期SC原油表现强于欧美油价，大有领涨之势，除了春节前运费大涨因素外，这样的表现也反映出随着极端天气接近结束投资者对节后需求启动的预期仍在。虽然油价更是在过去10个交易日陷入了2美元左右的窄幅区间内波动，关键阻力之下多空处于相持阶段，这样的表现反映了市场犹豫的一面，一方面当前阻力是共识，成品油市场表现当前拖累原油表现，但对于接下来需求端的启动市场同样存在预期，大家在等待一个能给出油价后市方向选择的指引信号出现。

　　EIA报告显示原油累库351.4万桶，虽然是累库，但增量低于市场预期，也远低于之前 API公布的数据，油价在消息公布后有冲高动作。也门胡塞武装宣传对以色列和美英目标发动袭击，让地缘因素继续扰动市场，但从油价凌晨从高位震荡回落的表现可以看出，油价暂时仍缺乏能量突破关键阻力关口。目前来看需求端回暖，尤其是中美市场在需求端的表现对油价下一步将起到关键作用，油价未改变相持居民之前维持震荡思路，注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.7美元，涨幅0.9%,报78.61美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.59美元，涨幅0.72%，报82.7美元/桶；INE原油期货收涨1.56%，报607.3元。

　　【2】美元指数跌幅0.04%,报103.94；港交所美元兑人民币跌幅0.03%,报7.1826；美国十年期国债跌幅0%,报109.63；道琼斯工业指数涨幅1.18%,报39069.11。

　　近期要闻

　　【1】EIA报告：02月16日当周除却战略储备的商业原油库存增加351.4万桶至4.43亿桶，增幅0.8%。。除却战略储备的商业原油库存增加351.4万桶至4.43亿桶，增幅0.8%。库欣库存增加74万桶，汽油库存减少29.4桶，预期减少211万桶；精炼油库存减少400.9万桶，预期减少173.9万桶。

　　EIA报告：02月16日当周美国国内原油产量维持在1330.0万桶/日不变。美国原油产品四周平均供应量为1963.0万桶/日，较去年同期减少2.05%。02月16日当周美国除却战略储备的商业原油进口665.4万桶/日，较前一周增加18.4万桶/日。02月16日当周美国原油出口增加61.8万桶/日至496.5万桶/日。

　　美国至2月16日当周EIA战略石油储备库存为2023年5月12日当周以来最高。美国至2月16日当周除却战略储备的商业原油库存为2023年12月15日当周以来最高。美国至2月16日当周EIA精炼油库存降幅录得2023年5月5日当周以来最大。

　　【2】睿咨得最新一期月报中判断预计市场基本面将指向油价上涨压力，这可能会在未来几周成为现实，而且由于需求保持强劲，2024年下半年将进一步加剧。石油供应受到欧佩克+减产和美国原油产量增长大幅放缓的制约。宏观经济形势、中国经济前景和中东局势是今年预测的主要风险来源。

　　同时睿咨得预计2025年原油市场供需平衡会放松，这应该会增加价格下行压力。尽管在宏观经济状况改善的背景下，需求增长依然强劲。，但欧佩克+产量逐步增加，加上非欧佩克+国家的石油产量仍然强劲增长，使液体市场恢复供应过剩。

　　【3】市场人士和运输文件显示，委内瑞拉国有石油公司PDVSA计划在未来数日接收173万桶俄罗斯乌拉尔原油，其中部分供应给国内炼厂。委内瑞拉上个月接收一船俄罗斯产地的柴油，这意味着该国已经恢复进口俄罗斯燃料