2018年02月22日CCTV证券资讯内参

　　今日是春节前最后一个交易日，A股市场节前效应显现，人气稀落，交投清淡。三大股指早盘高开低走，午后再度回升，最终沪指、深成指实现尾盘收红，沪指涨0.45%报3199.16点，成交量不足1亿创新低;深成指涨0.67%报10431.91点;创业板指数跌0.11%报1646.77点。

　　两市全天基本维持窄幅波动，创业板指数表现较差，一度跌近1%。板块方面，早盘新能源汽车产业链相关个股表现活跃，午后海南板块一路走高，板块整体涨幅超4%强势领涨，受到业绩提振的钢铁板块也大放异彩，个股整体涨跌互现。

　　即将迎来农历新年，回顾过去一年，沪指整体下跌0.55%，全年振幅17.73%，尽管沪指一度冲高接近3600点，但在年前最后一个月的时间里出现断崖式下跌再回到起点。

　　狗年股市黄历

　　一年好景君须记。日历效应是指金融市场与季节、月份、星期和假日有关的非正常收益。今天我们就来谈谈几个统计上有意思的日历效应——拿来作狗年股市黄历吧。

　　1. 春节：宜持股，忌空仓

　　国君策略李少君对过去10年的的统计显示，“持股过年”的胜率更高。看图：

　　区间涨跌幅，胜率最高是节后15日，其次就是节前10日——今年嘛，概率嘛，例外呗。

　　主要原因包括：春节期间流动性放松，增量资金(年终奖、结账、新基金建仓)入市概率高，风险偏好提高(经济工作会议和两会之间的空窗期，倾向正面解读政策)。

　　兴业证券(601377) (6.710, 0.03, 0.45%)王德伦的观测期更长，更细致，也印证了“持股过节”的策略，其中，春节前两个交易日入市策略最佳，其次是前四个交易日入市，春节后10个交易日涨幅最大。

　　2. 正月：宜电子、纺服、家电、有色、建材

　　春节后1个月，大概率表现好的行业包括电子、纺织服装、农林牧渔、家用电器，以及周期股中的有色、建材等，看图：

　　这与春节期间消费方向和节后开工方向的普遍观感是相符的。

　　申万金工文雨也证实了上述说法，关于具体收益率，可看图：

　　3. 春有保险夏有酒，秋季汽车冬银行

　　申万王胜、林丽梅的统计，让全年各月份超额收益一目了然，看图：

　　与之相关的是一个行业淡旺季的统计，看图：

　　4. 清明端午：宜空仓，忌制造业

　　关于这一点海通证券(600837) (12.060, 0.08, 0.67%)荀玉根历年都有研报，还是上图吧：

　　其中制造业是最应规避的：

　　5. 秋季：宜稳稳的幸福

　　每年10月大概率都是稳稳的幸福收获期，选了国君固收覃汉的图：

　　说明一下，确如图片标题，每年2月上涨概率是很大的，但是今年这个魔咒恐怕要打破了，不过10月仍然是可期待的进场时机。如果将统计期再延长一下，11月的超额收益更是大概率事件：

　　6. 冬季：宜大票，低估值

　　2010年以来，每年四季度市场风格都会往大票切换，而低估值跑赢高估值的概率非常大：