2017-02-06 东吴证券-晨会纪要

　　2017-02-06 东吴证券-晨会纪要 2017-02-06 类别：券商晨报 机构：东吴证券 研究员：--

　　[摘要]

　　宏观：2017年PPP如何托底经济？存量释放与新政实施2017年两部委明分工、齐发力，存量释放超5万亿预计两部委2017年PPP项目的整体签约/落地规模约为2016年的2-3倍。

　　特许经营占主导，经营性项目多元化融资：经营性项目和准经营性项目将是我国2017年PPP落地重点，其中，收益稳定的经营性项目融资可能会成为试点的首选。2017实施，融资新政促PPP落地我们预计首批PPP证券化融资项目将于2017年2季度推出，“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设，以及新一轮东北老工业基地振兴等国家级战略领域将成为政策着力点。

　　行业：公募基金16年报电新行业持仓专题报告，机构整体低配电新，电动车板块新低公募在板块中持仓比例已接近13年以来的低点，连续两个季度下滑或酝酿反弹。电新各子板块持仓比例多为持续下降，电动车板块机构持仓比例新低，风电和核电有所上升。自下而上看个股，四季度开始加仓的有汇川技术、许继电气、金风科技等。

　　投资建议：结合基本面趋势和机构持仓的情况，电动车板块我们重新提升到首推板块，建议关注：天齐锂业、宏发股份、沧州明珠、国轩高科、科士达；同时积极寻求供需失衡存在涨价弹性、三元量价齐升、景气度高的环节，建议关注：华友钴业（钴）、诺德股份（铜箔）、星源材质（湿法隔膜）、当升科技（三元）；其次，我们四季度以来积极看好工控、风电板块，从年末机构持仓来看配置比例开始提高，今年上半年我们依然积极看好，重点推荐：汇川技术、金风科技；再次，国企改革板块我们前期也积极看好，电网的国企改革值得期待，建议关注：许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气；大集团小公司的国企改革有很大可作为的空间，建议关注：保变电气、国电南自、福能股份、东方能源、东方电气；一带一路是国家战略，两会和5月都可能有行业性催化剂，建议关注：特变电工、中国西电、东方电气。