2017-05-08 开源证券-晨会纪要

　　2017-05-08 开源证券-晨会纪要 2017-05-08 类别：券商晨报 机构：开源证券 研究员：--

　　[摘要]

　　油气改革进入实质性阶段非农数据表现良好纳指标普均创新高马克龙获胜预期支撑欧股飙升至21个月新高证监会：对券商资管资金池业务监管没有新要求新华社：补齐监管短板让金融监管为金融发展保驾护航证券时报：IPO常态化未引发恐慌反而理顺A股融资格局中国4月外汇储备上升河北将建智慧雄安时空信息云平台美非农数据强劲纳指标普齐创历史新高票房触底反弹电影行业逐步回暖发改委印发《循环发展引领行动》：积极发展热电联产热电冷三联供1、本周投资策略报告的主标题是：金融强监管诱发恐慌存量博弈重构反弹内容摘要：目前上证指数年线附近有较强支撑，指数短期内有望在其上方企稳，不过能否迎来持续的反弹还需观察。

　　如果不能有效展开反弹，市场或将陷入弱势震荡格局。结构性风险释放和结构性机会的出现，因短线震荡更加明显。对于投资者来说，如何有效回避结构风险，捕捉主线性质的结构性机会，是能否获得成功的关键。

　　2、市场基本上还处于存量博弈格局，没有增量资金介入。随着银监会降杠杆风险转嫁到股市，市场资金面就开始吃紧了。此时，又遇到了银行进一步清理委外业务，令资金面变得更为紧张。在这种情况下，股指下跌是自然的。面对这种政策冲击型调整，投资者需要调整好心态，耐心持股等待。

　　3、后市操作，5月继续下行空间不大，监管冲击带来金融板块超调，估值性价比进一步提升，银行、券商、保险市盈率均处于历史相对低位，安全垫增厚提升板块配置价值。另外，随着后续催化不断出现，把握政策事件催化引导的“一带一路”、国企混改、环保主题。